Piața muncii din SUA s-a dovedit mai slabă decât se credea inițial, după ce Biroul de Statistică a Muncii (Bureau for Labor Statistics – BLS) a publicat revizuiri preliminare privind numărul de locuri de muncă non-agricole pentru perioada aprilie 2024 – martie 2025. Conform noilor date, economia americană nu a creat 1,758 milioane de locuri de muncă, așa cum se raportase inițial, ci doar 847.000.
Asta înseamnă o revizuire negativă de 911.000 locuri de muncă, cea mai mare eroare din ultimii ani și peste așteptările analiștilor (682.000).
În termeni lunari, crearea de joburi a fost de numai 70.600 locuri de muncă pe lună, față de media de 146.500 raportată anterior. Revizuirea s-a făcut pe baza înregistrărilor din taxele de asigurări de șomaj colectate de autoritățile statale, considerate mult mai precise decât datele estimative inițiale.
Ce sectoare au fost cel mai afectate
• Restaurante și ospitalitate (Horeca): –176.000 joburi (–1,1%)
• Comerț modern: –126.000 joburi (–0,8%)
• Comerț cu ridicata: –110.000 joburi (–1,8%)
• Informații (tehnologie & media): –67.000 joburi (–2,3%), cea mai mare eroare procentuală
Problemele apar în special la întreprinderile mici, unde Biroul de Statistică utilizează un model de tip „birth-death” (nașteri-închideri de firme). În perioade de tranziție economică, acesta tinde să supraestimeze numărul de joburi nou create și să subestimeze pierderile generate de companiile închise.
Implicații pentru politica monetară a Fed
Aceste revizuiri confirmă că dinamica pieței muncii este mai slabă decât se estima, iar chiar și cifrele modeste din 2025 probabil supraevaluează sănătatea economiei. În acest context, așteptările pentru tăieri de dobândă din partea Rezervei Federale se consolidează.
Chiar dacă inflația din SUA ar putea surprinde ușor în sus la publicarea datelor de joi, economiștii estimează că Fed va reduce dobânda de politică monetară în ședința de săptămâna viitoare, urmând probabil noi scăderi de 25 puncte de bază în octombrie și decembrie.
„Revizuirile arată că piața muncii pornește de pe o poziție mult mai slabă decât se credea. Asta întărește argumentul pentru reduceri consistente de dobândă”, a declarat James Knightley, Economist-șef internațional la ING Bank US.
