Acțiunea NVIDIA rămâne unul dintre cele mai urmărite titluri de pe piața globală de capital, atât din perspectiva rezultatelor financiare excepționale, cât și din punct de vedere tehnic. Datele publicate pentru trimestrul al treilea al anului fiscal 2026 confirmă accelerarea fără precedent a cererii pentru infrastructura de inteligență artificială, în timp ce graficul indică menținerea unui trend ascendent pe termen mediu și lung.
Rezultate financiare solide în Q3 FY2026
În trimestrul al treilea al anului fiscal 2026, NVIDIA a raportat venituri de 57,0 miliarde dolari, în creștere cu 22% față de trimestrul anterior și cu 62% comparativ cu aceeași perioadă a anului trecut. Evoluția reflectă expansiunea accelerată a segmentului Data Center, care a generat venituri record de 51,2 miliarde dolari, în urcare cu 25% trimestrial și 66% anual.
Marja brută s-a situat la 73,4%, ușor peste nivelul din trimestrul anterior, confirmând capacitatea companiei de a menține profitabilitatea ridicată chiar și într-un context de investiții masive. Venitul operațional a ajuns la 36,0 miliarde dolari, în creștere cu 27% față de Q2 și 65% față de Q3 FY2025, iar profitul net a urcat la 31,9 miliarde dolari. Câștigul diluat pe acțiune (EPS) a fost de 1,30 dolari, marcând un avans anual de 67%.
Data Center, motorul principal al creșterii
Segmentul Data Center continuă să fie pilonul central al strategiei NVIDIA. În trimestrul analizat, compania a anunțat performanțe record pentru arhitectura Blackwell, cu un throughput de 10 ori mai mare per megawatt față de generația anterioară, potrivit benchmark-urilor SemiAnalysis InferenceMAX. Cererea extrem de ridicată este susținută de parteneriate strategice cu jucători majori precum OpenAI, Google Cloud, Microsoft, Oracle, Anthropic și Meta.
Planurile de extindere includ supercomputere de dimensiuni fără precedent, precum proiectul Solstice al Departamentului Energiei din SUA, cu 100.000 de GPU-uri Blackwell, și investiții majore în infrastructură AI în SUA, Marea Britanie, Germania și Coreea de Sud. Declarațiile managementului confirmă faptul că GPU-urile pentru cloud sunt practic epuizate, iar cererea pentru training și inference continuă să crească exponențial.
Noutăți strategice: auto, AI deschis și noua platformă Rubin
NVIDIA face un pas important în direcția mobilității autonome, odată cu debutul software-ului DRIVE AV pe noul Mercedes-Benz CLA. Lansarea în producție a unui sistem avansat de asistență la condus de nivel 2, programată pentru piața din SUA până la finalul acestui an, marchează începutul unei implementări mai ample a platformei software full-stack NVIDIA în industria auto.
Noul Mercedes-Benz CLA devine astfel primul model al producătorului german bazat pe MB.OS, o arhitectură software nativă AI, care integrează NVIDIA DRIVE AV, infrastructură de calcul accelerată și suport pentru actualizări over-the-air. Această abordare permite îmbunătățiri continue ale funcțiilor de asistență la condus și introduce posibilitatea de upgrade-uri ulterioare pentru MB.DRIVE ASSIST PRO, inclusiv prin magazinul digital Mercedes-Benz. Modelul a obținut recent cinci stele Euro NCAP, performanțele sistemelor active de siguranță contribuind decisiv la acest rezultat.
Pe zona de infrastructură AI, Jensen Huang a deschis CES 2026 cu un mesaj centrat pe transformarea radicală a pieței globale de computing. Potrivit acestuia, aproximativ 10.000 de miliarde de dolari investiți în computing tradițional în ultimul deceniu se află într-un proces accelerat de migrare către calcul accelerat și inteligență artificială.
Elementul central al prezentării a fost platforma Rubin, succesoarea arhitecturii Blackwell și prima platformă NVIDIA extreme-codesigned, care integrează șase cipuri într-o singură arhitectură. Rubin se află deja în producție de volum și urmărește nu doar creșterea performanței, ci și reducerea costului de generare a tokenilor AI de până la zece ori, un aspect care poate schimba fundamental economia implementării AI la scară largă.
În paralel, NVIDIA își extinde strategia de modele AI deschise, antrenate pe supercomputere proprii și puse la dispoziția dezvoltatorilor și companiilor din întreaga lume. Acestea acoperă șase domenii-cheie: sănătate (Clara), climă (Earth-2), raționament și AI multimodal (Nemotron), robotică și simulare (Cosmos), inteligență întrupată (GR00T) și conducere autonomă, prin familia de modele Alpamayo. Mesajul transmis pieței este clar: AI-ul de frontieră trebuie să fie accesibil, evaluabil și implementabil la nivel global, consolidând poziția NVIDIA ca furnizor central de infrastructură pentru economia AI.
Politica de remunerare a acționarilor
În primele nouă luni ale anului fiscal 2026, NVIDIA a returnat acționarilor 37,0 miliarde dolari prin răscumpărări de acțiuni și dividende. La finalul trimestrului, compania mai avea disponibile 62,2 miliarde dolari în cadrul programului de buyback. Următorul dividend trimestrial, în valoare de 0,01 dolari pe acțiune, urmează să fie plătit pe 26 decembrie 2025.
Evaluare bursieră: PER ridicat și P/B la niveluri extreme
La un preț al acțiunii de 186,23 dolari și un EPS TTM de 4,04 dolari, NVIDIA se tranzacționează la un PER de aproximativ 46,1, nivel care reflectă așteptări foarte ridicate privind creșterea viitoare a profiturilor. Multiplii de evaluare sunt clar peste media pieței, însă investitorii par dispuși să plătească acest premium în contextul poziției dominante a companiei în infrastructura globală de inteligență artificială.
Un alt indicator relevant este Price-to-Book (P/B), care se situează la 38,08, un nivel considerat extrem de ridicat în comparație cu media pieței de capital, unde valorile uzuale sunt frecvent cuprinse între 1 și 3. În cazul NVIDIA, acest multiplu nu semnalează neapărat o supraevaluare clasică, ci mai degrabă particularitățile unui model de business bazat pe active intangibile.
În primul rând, valoarea intangibilă joacă un rol esențial. Piața evaluează compania mult peste valoarea contabilă a activelor fizice, mizând pe proprietatea intelectuală, arhitectura GPU, ecosistemul software, avantajul competitiv în AI și forța brandului. În al doilea rând, așteptările investitorilor sunt extrem de ridicate, aceștia anticipând fluxuri de profit viitoare care nu sunt încă reflectate în bilanț. În acest context, NVIDIA este evaluată ca o entitate generatoare de profit și cash-flow, nu ca un simplu deținător de active tangibile, ceea ce justifică o evaluare premium față de media pieței.
Analiză tehnică: trendul rămâne pozitiv
Din punct de vedere tehnic, acțiunea NVIDIA se menține într-un trend ascendent clar pe graficul zilnic. Prețul se tranzacționează deasupra mediei mobile, semnalizând controlul cumpărătorilor pe termen mediu. Zonele de suport sunt bine definite în intervalul 170–175 dolari, respectiv în zona mai largă de 160–165 dolari, niveluri din care au apărut reacții ferme de cumpărare.
Pe partea superioară, rezistențele majore sunt vizibile în zona 195–200 dolari, iar rezistența psihologică importantă se află în jurul nivelului de 210 dolari, unde au apărut anterior marcări de profit. Structura minimelor și maximelor în creștere sugerează o consolidare sănătoasă după raliul puternic din a doua parte a anului trecut, cu potențial de reluare a trendului ascendent în cazul unei străpungeri clare peste zona de rezistență.
Concluzie
NVIDIA îmbină, în acest moment, fundamente financiare excepționale cu o structură tehnică favorabilă. Deși evaluarea este una ridicată, aceasta este susținută de poziția strategică unică a companiei în infrastructura globală de AI, de ritmul accelerat de creștere a veniturilor și de capacitatea de a genera fluxuri masive de numerar. Pentru investitori, acțiunea rămâne un reper al sectorului tehnologic, dar necesită o atenție sporită la nivelurile tehnice-cheie și la sustenabilitatea ritmului de creștere pe termen lung.
