Aurul continuă să atingă noi maxime temporare, ajungând la 3.145 USD/uncie, marcând un reper semnificativ în trendul său ascendent.
Această creștere este susținută de un context favorabil, care include temeri legate de măsurile tarifare ale guvernului SUA, instabilitatea geopolitică globală, așteptările privind reduceri ale dobânzii de referință de către Rezerva Federală (Fed) și cererea puternică din partea băncilor centrale. Toți acești factori determină direcționarea capitalurilor către aur, perceput ca activ de refugiu, contribuind la menținerea unui impuls solid pe tot parcursul primului trimestru.
Ca activ defensiv în fața riscurilor, aurul a înregistrat o creștere de aproape 20% în T1 2025, marcând cel mai mare avans trimestrial din ultimele aproape patru decenii. Volatilitatea piețelor financiare și aversiunea investitorilor față de incertitudini au făcut din aur alegerea preferată.
Indicele VIX (care măsoară volatilitatea pieței) a crescut cu 25% în T1, reflectând cererea defensivă a investitorilor. Istoric, atunci când VIX depășește nivelul de 30, prețul aurului tinde să crească în medie cu 12% în următoarele trei luni.
Riscurile geopolitice reprezintă, de asemenea, un factor-cheie al raliului aurului. Tensiunile din Orientul Mijlociu, conflictele din Europa și instabilitatea din alte regiuni continuă să crească cererea pentru active de refugiu. În acest context, aurul nu este doar un mijloc de păstrare a valorii, ci și o protecție eficientă împotriva fluctuațiilor politice și economice.
Un alt factor semnifcativ în susținerea prețului aurului este reprezentat de achizițiile băncilor centrale. Rapoartele recente arată că China, India și alte țări își continuă consolidarea rezervelor de aur, contribuind la un trend ascendent stabil.
După ce aurul a depășit pragul de 3.100 USD, multe bănci de investiții majore și-au revizuit în sus prognozele pentru sfârșitul lui 2025. Goldman Sachs estimează acum un preț de 3.300 USD/uncie, în timp ce Citi anticipează un nivel de 3.200 USD/uncie pe termen scurt. Morgan Stanley și-a ajustat, de asemenea, prognoza, majorând estimarea medie pentru 2025 la aproximativ 2.763 USD/uncie. Aceste ajustări reflectă încrederea puternică a marilor instituții financiare în continuarea trendului ascendent al aurului în acest an.
În cele din urmă, măsurile tarifare pe care administrația președintelui Donald Trump ar putea să le impună sporesc incertitudinea din piețele financiare, determinând investitorii să caute active de refugiu precum aurul. Totuși, informațiile legate de tarife au fost parțial reflectate deja în prețul aurului în ultima săptămână. Dacă președintele Trump amână implementarea acestor politici, piața ar putea asista la o corecție pe termen scurt, investitorii marcându-și profiturile după raliul puternic.
În prezent, nu există date economice suficient de puternice care să schimbe politica monetară a Fed. Totuși, astăzi, piața va urmări mai mulți indicatori economici importanți: indicele PMI pentru sectorul manufacturier – martie, indicele ISM Manufacturing PMI – martie, și raportul JOLTS privind ofertele de locuri de muncă – februarie. Aceste date ar putea influența așteptările privind politica de dobândă a Fed, afectând astfel evoluția pe termen scurt a prețului aurului.
