Pentru investitorii de retail, diferența dintre un randament bun și unul mediocru este adesea dată de structura comisioanelor, nu doar de performanța pieței. Procentele de tranzacționare, comisioanele fixe per ordin, costurile intraday, taxele pentru obligațiuni, titluri de stat sau piețe externe pot avea un impact major asupra eficienței portofoliului.
În continuare, analizăm principalii brokeri activi în România, pe baza cifrelor finale și validate, prezentate pe categorii de piețe și instrumente.
TradeVille – structură diferențiată pe nivel de client și piețe
TradeVille aplică una dintre cele mai detaliate grile de comisioane din piața locală, cu cinci niveluri de client: Standard, Bronze, Silver, Gold și Platinum.
Pentru BVB, comisionul de tranzacționare este de 0,43% + 0,3 EUR/ordin pentru clienții Standard și scade progresiv până la 0,30% + 0,3 EUR/ordin pentru clienții Platinum. În cazul tranzacțiilor intraday, comisioanele sunt reduse, de la 0,35% (Standard) până la 0,20% (Platinum), comisionul fix per ordin fiind aplicat o singură dată, indiferent de numărul execuțiilor.
Pentru BVB EUR, structura procentuală este identică, însă comisionul fix este de 1,46 EUR/ordin, iar pentru intraday se aplică aceleași reduceri procentuale.
Pe piața SUA, TradeVille folosește un model „cost per acțiune”:
– 0,025 EUR/acțiune pentru Standard,
– 0,020 EUR/acțiune pentru Bronze,
– 0,016 EUR/acțiune pentru Silver,
– 0,013 EUR/acțiune pentru Gold,
– 0,010 EUR/acțiune pentru Platinum,
cu un comision maxim de 3% din valoarea tranzacției.
Pentru Europa și Canada, comisionul este procentual, de la 0,43% (Standard) până la 0,30% (Platinum).
Un caz particular este ETF-ul BET Patria – TradeVille (TVBETETF), unde comisionul este de 0,35% pentru clienții Standard și 0,30% pentru clienții Platinum.
TradeVille menționează explicit și existența unor taxe locale suplimentare, aplicate conform legislației din anumite state (de exemplu: 0,4% Franța, 0,1% Italia, 0,2% Spania, 0,5% Marea Britanie, 1% Irlanda), reținute, de regulă, la cumpărare.
Investimental – structură simplă și politică extinsă de zero taxe
Investimental se diferențiază printr-o politică foarte clară de costuri și prin eliminarea multor taxe auxiliare.
Pentru acțiuni și ETF-uri, comisioanele diferă în funcție de planul ales. În planurile cu discount, comisioanele procentuale sunt mai reduse, iar comisionul fix per ordin executat este de 1,45 RON. Pentru obligațiuni corporative și municipale, comisionul de cumpărare este de 0,08%, respectiv, 0,10% pentru vânzare, iar pentru titlurile de stat, 0,10%.
Pe piața SUA, Investimental percepe 0,11% sau 0,13% + 1,45 USD, în funcție de plan, și oferă inclusiv opțiunea „cost per share”. Există un comision de custodie de 0,005% pe lună și un comision de transfer OUT de 50 USD/ISIN.
Un avantaj important este lista de ZERO taxe: nu se percep comisioane pentru încasarea dividendelor, transferuri de bani, schimb valutar, administrare, inactivitate, cotații real-time sau decontare.
BRK Financial Group – comisioane auxiliare clar definite
În cazul BRK, structura analizată se referă la taxele și comisioanele auxiliare, care completează comisionul de tranzacționare.
BRK aplică un comision minim trimestrial de 45 lei, deductibil din comisioanele de tranzacționare, și o taxă de ordin de 1 leu. Pentru obligațiuni, comisionul este cu 0,1 puncte procentuale mai mic decât comisionul de tranzacționare aplicabil. Titlurile de stat sunt tranzacționate cu un comision de 0,05%.
În cazul ofertelor publice de acțiuni, se percepe un comision suplimentar de +0,1% față de comisionul standard. Încasarea dividendelor este taxată cu 10 lei/simbol, sau cu valoarea integrală a dividendului dacă acesta este mai mic de 10 lei.
Transferurile IN sunt gratuite, iar transferurile OUT costă 15 lei/simbol. Există, de asemenea, taxe specifice pentru servicii ale Depozitarului Central și pentru multiplicarea documentelor.
Goldring – accent pe piețe externe și instrumente diverse
Goldring percepe pentru acțiunile la BVB un comision de 0,42%, la care se adaugă 1,5 lei/ordin la prima execuție. Pentru titlurile de stat, comisionul este de 0,10%, atât în RON, cât și în EUR, plus comision fix per ordin.
Pe piețele externe, Goldring aplică 0,15% pentru Europa (minim 3 EUR), 0,15% pentru UK (minim 3 GBP) și 0,01 USD/acțiune pentru SUA (minim 3 USD), prin intermediul Interactive Brokers. Oferta include și futures, opțiuni și CFD-uri, cu comisioane specifice fiecărei clase de active.
Estinvest – lider clar pe tranzacții intraday
Estinvest se remarcă prin comisionul intraday de 0,1%, aplicabil tranzacțiilor realizate pe piața principală REGS a BVB, cu o valoare totală zilnică de minimum 5.000 lei. Oferta este valabilă până la 31 decembrie 2026.
În afara intraday, comisioanele standard pornesc de la 0,5% și scad în funcție de rulaj, fiind negociabile pentru volume mari. Comisionul minim per ordin este de 1 leu, iar taxa fixă pe ordin executat este de 0,95 lei.
BT Capital Partners – structură orientată către portofolii mari
BT Capital Partners aplică pentru acțiunile la BVB comisioane între 0,65% (sub 100.000 lei) și 0,40% (peste 1 milion lei). Pentru obligațiuni și instrumente cu venit fix, comisionul este de 0,20%, indiferent de rulaj.
În cazul dividendelor, se percep 10 lei/încasare pentru emitenți interni (dacă suma este cel puțin 10 lei), iar pentru emitenți externi costurile ajung la 17,56 EUR pentru procesare și 5,85 EUR pentru transferul numerarului.
Prime Transaction – model hibrid, cu servicii asistate
Prime Transaction aplică pentru platforma online comisioane între 0,80% (sub 50.000 lei) și 0,39% (peste 700.000 lei). Intraday este taxat cu 0,25%, obligațiunile cu 0,20%, iar titlurile de stat cu 0,10%. Comisionul pe ordin executat este de 1 leu, iar custodia este 0%.
Pentru conturile discreționare Flexible, se aplică suplimentar un comision anual de succes între 10% și 20% din profitul net, în funcție de structură.
Concluzie
Diferențele dintre brokeri nu sunt marginale. TradeVille oferă cea mai granulară structură de costuri pe piețe, Investimental mizează pe transparență și zero taxe auxiliare, Estinvest domină zona de intraday, iar BRK, BT Capital Partners și Prime Transaction se adresează investitorilor care acceptă structuri de cost mai complexe.
Într-o piață în care fiecare punct procentual contează, alegerea brokerului devine o decizie strategică, nu una administrativă.
