Sezonul rezultatelor este în plină desfășurare, Alphabet și Microsoft fiind printre primele dintre cele mai mari companii care și-au prezentat cifrele.
Companiile sunt destul de diferite în ceea ce privește obiectul de activitate (Alphabet se concentra pe publicitate, Microsoft pe computere, aplicații de birou etc.), dar în ultimii ani au devenit din ce în ce mai apropiate și concurează în multe domenii.
Companiile au în comun și faptul că, alături de Amazon, sunt jucători dominanți în domeniul cloud, care au urcat pe valul AI. Microsoft colaborează cu OpenAI, Google lucrează mai mult sau mai puțin independent, dar ambele companii au o gamă largă de produse și servicii în care pot fi aplicate instrumente AI.
De asemenea, companiile sunt printre cele mai bogate din lume, câștigând zeci de miliarde de USD în fiecare trimestru, și își pot permite astfel să investească sume uriașe în proiecte noi și domenii în care AI se încadrează în mod natural.
Dar inteligența artificială necesită o infrastructură mare și costisitoare și o putere de calcul ridicată. Pentru aceasta, companiile trebuie să investească în noi centre de date și servere.
Cifrele din ultimele trimestre arată că firmele cheltuiesc literalmente zeci de miliarde de dolari în fiecare trimestru în acest scop. Investițiile sunt, de asemenea, în mare măsură legate de viitor și de ceea ce cred investitorii că vor realiza companiile în câțiva ani, și din acest motiv, acțiunile companiilor menționate au crescut semnificativ cu peste 70% în ultimul an și jumătate.
Cu toate acestea, investitorii vor adesea, mai devreme sau mai târziu, să vadă impactul real asupra cifrelor, nu doar promisiuni, și acesta a fost faptul care a cauzat reacția negativă a acțiunilor ambelor companii după publicarea celor mai recente rezultate economice.
Acestea au fost cu adevărat bune, dar investitorii căutau și semne că AI va începe să genereze bani curând și dacă ritmul de creștere a cloud-ului pe care rulează AI va continua.
Companiile sunt foarte prudente în publicarea cifrelor legate de impactul AI asupra afacerilor lor. Practic nu găsim nimic în rapoarte și aflăm informații parțiale, de exemplu, în conferinta de presă.
Recent, conducerea Alphabet a menționat că AI generează deja miliarde de dolari în venituri și că este un risc mult mai mare pentru companie să investească puțin în acest domeniu decât să investească prea mult.
La rândul său, conducerea Microsoft a spus, de exemplu, că instrumentele legate de AI au reprezentat 29% din creșterea cloud-ului Azure (+8pp) ceea ce este mai mult decât în trimestrul anterior.
Cu toate acestea, dinamica de creștere cloud-ului a încetinit ușor, ceea ce a speriat piața. Există cu adevărat multă agitație în jurul inteligenței artificiale, așa că orice ezitare poate fi percepută negativ.
În plus, directorul financiar al companiei a spus că investesc sume uriașe de bani în infrastructura IT pentru a sprijini monetizarea în următorii 15 ani și mai mult. Însă, oricine se așteaptă ca instrumentele AI să înceapă să genereze mai multe profituri pentru companii în viitorul apropiat se înșală. Oricum, niciuna dintre companii nu va spune cât de mult generează AI în vânzări și profituri.
În cursul ultimelor luni, au apărut și diverse informații pe surse. Potrivit acestora, de exemplu, vânzările Microsoft cresc datorită AI, dar în domeniul profiturilor, încă subvenționează servicii pentru utilizatori și procesează zeci de dolari pe lună pentru o mare parte dintre aceștia.
Pe de o parte, avem investiții de ordinul zecilor de miliarde de dolari pe an, dar pe de altă parte, avem doar un impact relativ mic asupra vânzărilor și probabil un impact negativ asupra profiturilor.
Prin urmare, investitorii așteptau unele indicii în ultimele rezultate că companiile vor aduce vești pozitive în domeniul perspectivelor de profit în legătură cu AI, sau că ritmul de creștere a veniturilor va fi mai mare.
Dar acestea nu au venit în esență, iar companiile continuă să concureze în termeni de cât de mult investesc în infrastructură. Din acest motiv, acțiunile Alphabet și Microsoft au avut o scădere după publicarea cifrelor – investitorii pur și simplu se așteptau la mai mult în legătură cu AI.
Alphabet a declanșat practic cea mai mare vânzare de o zi a pieței bursiere din ultimul an și jumătate, iar acțiunile Microsoft au scăzut cu aproximativ 8% în aftermarket, deși în cele din urmă au șters cea mai mare parte a pierderilor după informațiile însoțitoare de la conducere, care au spus că vor accelera ritmul de creștere a cloud-ului cu câteva trimestre.
Dar asta nu schimbă faptul că investitorii par să înceapă să fie sensibili la întrebarea dacă AI va face vreodată bani și cum va continua să crească.
Așa că, se pare că faza de euforie AI și că promisiunile sunt suficiente este în spatele nostru, și mai devreme sau mai târziu companiile vor trebui să arate că nu este doar o distracție costisitoare, ci o afacere capabilă să facă bani.
Desigur, nimeni nu știe dacă va fi de succes. Modelele de monetizare AI sunt încă o mare necunoscută și diferă în multe feluri față de invențiile anterioare.
AI este diferit, fiecare utilizator suplimentar crește nevoia de putere de calcul și consumul de energie, prin urmare scalabilitatea poate fi mai proastă.
Fiabilitatea instrumentelor AI pentru lucruri mai importante este încă discutabilă. Este deja clar că unele dintre ele cresc productivitatea.
Dar este important ca aceasta să nu coste mai mult decât costul instrumentului respectiv. Chiar dacă AI se dovedește a fi utilizabilă pe scară largă și costurile operării acesteia sunt mai mici decât beneficiile, poate totuși să dureze ceva timp până vom vedea o adoptare pe scară largă.
Oamenii nu le place schimbarea, se tem de noile tehnologii și durează să învețe să lucreze cu ele într-un mod care să fie benefic. Nimeni nu știe cu adevărat cum va funcționa în cazul AI, deoarece există cu adevărat multe necunoscute.
Dar poate este timpul să reconsiderăm ușor faptul că AI va începe să aducă profituri curând și să acceptăm că o posibilă adoptare pe scară largă cu un impact asupra companiilor va dura încă puțin timp. Se pare că cel puțin o parte dintre investitori încep deja să admită acest lucru, iar din această cauză, acțiunile au reacționat negativ.