Aurul continuă să înregistreze pierderi semnificative, tranzacționându-se sub pragul de 2.630 USD luni, sub presiunea crescută a randamentelor obligațiunilor SUA, în contextul optimismului economic alimentat de victoria lui Donald Trump în alegerile prezidențiale.
Deși aurul este considerat în mod tradițional un refugiu în perioade incerte, așteptările legate de politicile expansioniste ale lui Trump întăresc dolarul, atrăgând investitorii departe de metalele prețioase. În aceste circumstanțe, este posibil ca prețurile să continue să se tranzacționeze sub 2.670 USD, reflectând presiunile cu care se confruntă aurul din cauza recentelor evoluții economice și politice din Statele Unite.
În opinia analistilor de la XS.com, aurul va continua să fie influențat de redresarea dolarului american și va scădea pe măsură ce piețele anticipează posibilele măsuri de politică fiscală ale lui Trump.
Piețele se așteaptă la programe guvernamentale de investiții la scară largă și la reforme fiscale care ar putea stimula creșterea economică a SUA. Acest optimism îi atrage pe investitori către activele americane, consolidând valoarea dolarului, ceea ce apasă asupra aurului, având în vedere natura sa de activ fără randament. Drept urmare, orientarea spre dolar și randamentele obligațiunilor are loc în detrimentul aurului, ducând la scăderea valorii acestuia.
În ceea ce privește randamentele obligațiunilor SUA, consider că creșterea acestora adaugă presiuni suplimentare asupra prețurilor aurului, deoarece randamentele mai mari atrag investitorii.
Prin urmare, creșterea semnificativă a randamentelor Trezoreriei indică așteptări privind o creștere economică solidă în viitor, sporind atractivitatea dolarului și creând un mediu nefavorabil pentru creșterea prețului aurului.
Această tendință ar putea continua pe termen scurt, în special cu așteptările că Rezerva Federală va continua să relaxeze politica monetară, majorând randamentele și afectând negativ metalul galben.
În mijlocul acestor provocări, investitorii în aur își pun speranțele în raportul de inflație din SUA și în declarațiile Rezervei Federale, care ar putea deschide o fereastră de oportunitate.
Investitorii urmăresc datele privind inflația, așteptând ca Indicele Prețurilor de Consum să ofere semnale privind stabilitatea prețurilor și poziția viitoare a Fed asupra ratelor dobânzilor.
Dacă datele privind inflația vor fi mai slabe decât se aștepta, am putea asista la o slăbire a dolarului, ceea ce ar putea susține relativ aurul. Totuși, chiar dacă datele privind inflația oferă un sprijin temporar aurului, optimismul reînnoit legat de creșterea economică a SUA și randamentele în creștere vor continua să exercite o presiune semnificativă asupra prețurilor aurului.
De asemenea, declarațiile Rezervei Federale ar putea juca un rol important în ghidarea piețelor. Declarația recentă a băncii centrale a reflectat o abordare precaută în privința politicii monetare viitoare.
În ciuda reducerii recente a ratei, Fed a evitat să sugereze o altă posibilă reducere în decembrie, sugerând o politică monetară echilibrată și, eventual, o abordare de tip „wait and see”. Poziția echilibrată a Fed poate susține dolarul și menține aurul sub presiune, mai ales dacă așteptările economice pozitive legate de politicile lui Trump persistă.
În ciuda tuturor acestor provocări, nu putem ignora anumite tensiuni care ar putea atrage investitorii către aur ca refugiu, în special în contextul unor potențiale politici comerciale pe care Trump le-ar putea adopta. De exemplu, impunerea unei taxe de 10% pe importurile americane ar putea crește inflația și costurile de import, încurajând investitorii să se orienteze spre aur pentru a-și proteja investițiile în contextul unor posibile tensiuni comerciale.
În opinia mea, acest aspect oferă un sprijin limitat pentru aur, întrucât optimismul pentru creșterea economică a SUA domină imaginea de ansamblu.
Pe de altă parte, investitorii tind să evite luarea unor poziții decisive înainte de publicarea datelor esențiale privind inflația și așteptările Fed din această săptămână, ceea ce ar putea limita temporar volatilitatea aurului.
