Companiile din indicele S&P 500 sunt pe cale să înregistreze unul dintre cele mai solide sezoane de raportări financiare din ultimii ani. Potrivit unei analize FactSet, ritmul de creștere al profiturilor pentru trimestrul al doilea din 2026 ar putea depăși 29%, cel mai ridicat nivel de la finalul anului 2021, pe fondul tradiției companiilor americane de a depăși estimările analiștilor.
În prezent, estimările indică o creștere anuală a câștigurilor pe acțiune (EPS) de 23,6% pentru companiile din S&P 500 în trimestrul al doilea. Dacă această prognoză se va confirma, ar fi al doilea trimestru consecutiv în care profiturile indicelui cresc cu peste 20% față de aceeași perioadă a anului precedent.
Totuși, istoricul raportărilor sugerează că rezultatele finale ar putea fi chiar mai bune.
Istoricul indică o nouă rundă de surprize pozitive
FactSet arată că, în ultimele zece ani, companiile din S&P 500 au raportat, în medie, profituri cu 7,4% peste estimările analiștilor, iar aproximativ 76% dintre companii au depășit consensul privind câștigul pe acțiune.
Ca urmare, între finalul trimestrului și încheierea sezonului de raportări, ritmul de creștere al profiturilor pentru întregul indice a fost revizuit în sus, în medie, cu 6,2 puncte procentuale.
Aplicând această medie estimării actuale, de 23,2% la finalul lunii iunie, rezultă o creștere anuală a profiturilor de aproximativ 29,4%, ceea ce ar reprezenta cel mai bun rezultat al indicelui din trimestrul al patrulea din 2021, când ritmul de creștere a fost de 32%.
Tendința s-a consolidat în ultimii ani
Pe un orizont de cinci ani, tabloul este similar. Aproximativ 78% dintre companiile din S&P 500 au raportat profituri peste estimările pieței, iar surprizele pozitive au determinat o îmbunătățire medie a ritmului de creștere a profiturilor de 6,4 puncte procentuale.
În acest scenariu, câștigurile agregate ale companiilor din indice ar putea avansa cu aproximativ 29,6% în trimestrul al doilea.
Mai mult, dacă se ia în calcul comportamentul din ultimele patru trimestre, surprizele pozitive au fost chiar mai consistente. În această perioadă:
• profiturile raportate au depășit estimările cu 9,2%, în medie;
• 80% dintre companii au publicat rezultate peste consensul analiștilor;
• ritmul de creștere al profiturilor a fost revizuit în sus cu 8,5 puncte procentuale.
Într-un astfel de scenariu, creșterea anuală a profiturilor pentru trimestrul al doilea ar putea ajunge chiar la 31,7%.
Primele raportări confirmă tendința
Sezonul de raportări financiare este încă la început, însă primele rezultate susțin scenariul optimist.
Până la 10 iulie, 18 companii din S&P 500 și-au publicat rezultatele pentru trimestrul al doilea, iar 89% dintre acestea au raportat câștiguri pe acțiune peste estimările analiștilor.
În ansamblu, profiturile raportate au depășit consensul cu 14,5%, ceea ce a determinat o ușoară revizuire în sus a estimării privind creșterea profiturilor pentru întregul indice, de la 23,2% la 23,6%.
Un sezon de raportări esențial pentru piețele americane
Un nou sezon puternic al rezultatelor financiare ar putea consolida argumentele care au susținut avansul burselor americane în ultimele trimestre, într-un context în care evaluările ridicate ale acțiunilor au nevoie de confirmarea unei creșteri solide a profiturilor.
Dacă tendința istorică se va repeta, iar majoritatea companiilor vor continua să depășească estimările analiștilor, S&P 500 ar putea încheia trimestrul al doilea cu o creștere a profiturilor de peste 29%, cea mai ridicată din ultimii aproape patru ani și un nou semnal privind reziliența mediului corporativ american.
