Safetech Innovations: profit peste ritmul cifrei de afaceri, pariul pe UK și ambiția unei companii care se vede lider
Victor Gânsac și Ionuț Georgescu, despre rezultatele din T1, optimizarea costurilor, expansiunea internațională și de ce AI-ul le aduce mai mult de muncă, nu mai puțin
Într-o ediție Feel the Markets dedicată rezultatelor de început de an, reprezentanții Safetech Innovations au pus pe masă o poveste de consolidare profitabilă: un profit net consolidat în creștere de circa 43%, depășind clar ritmul veniturilor, o filială britanică care se apropie de break-even și un set de proiecte internaționale — de la programul european FREIA până la acreditarea NATO — care ar putea deveni, în timp, principalul motor de creștere.
Prima întrebare a vizat exact ceea ce a sărit în ochi în raportarea de trimestru: profitul net a crescut peste ritmul veniturilor. Reprezentanții companiei au explicat că efectul nu este conjunctural, ci rezultatul unei munci interne susținute de optimizare a costurilor, în paralel cu o contractare de venituri gândită astfel încât compania să rămână competitivă în piață. Cu alte cuvinte, mesajul transmis investitorilor a fost că dinamica marjelor are șanse să se mențină și să se îmbunătățească, nu doar să ofere o surpriză punctuală.
Cifra de 43% la profitul net consolidat are însă o nuanță importantă: ea se raportează la trimestrul I din 2025, moment în care reducerea costurilor din Marea Britanie nu fusese încă finalizată. La nivel individual, creșterea de profit a fost de aproximativ 27%, iar diferența până la aproape jumătate vine tocmai din optimizarea costurilor la nivelul entității britanice. Este o distincție pe care un investitor atent ar trebui să o aibă mereu în minte atunci când evaluează calitatea creșterii.
Unde se taie costul fără să se piardă valoarea
Întrebați ce anume poate fi eliminat fără a îngreuna activitatea operațională, reprezentanții companiei au fost direcți: cel mai mare cost al Safetech este reprezentat de cheltuielile salariale. De aici și abordarea pe două paliere — optimizarea proceselor interne de livrare către clienți și implementarea AI-ului pentru a face munca mai eficientă.
Logica internă
Fiecare departament are un KPI dedicat automatizării unei părți din procese, pornind de la premisa fermă că nu trebuie scăzută în niciun fel valoarea adăugată pe care compania o aduce clienților. În unele zone automatizarea a început încă de la începutul anului și deja se văd rezultatele; în altele, echipele caută încă cele mai bune soluții.
Pe partea de marje, mesajul a fost de încredere: trendul de îmbunătățire există și are șanse să continue, fiind alimentat atât de disciplina pe costuri, cât și de schimbarea treptată a mixului de venituri.
Servicii, soluții și obsesia veniturilor recurente
Structura activității a rămas un subiect central. În acest trimestru, ponderea a fost echilibrată — aproximativ 50% soluții și 50% servicii — față de 54% servicii în ultimul trimestru al anului anterior. Chiar dacă procentual partea de servicii pare să scadă, ca valoare netă ea este în creștere, iar direcția strategică este clară: cât mai multe venituri recurente, pentru că acestea oferă stabilitate.
Reprezentanții au explicat și mecanica care leagă cele două componente. Vânzarea de soluții de securitate cibernetică este ciclică prin natura ei — sunt ani în care clienții investesc mai mult, ani în care investesc mai puțin. Serviciile, în special cele de tip SOC (Security Operations Center), aduc însă în siaj și partea de soluții: pentru a monitoriza o infrastructură și a răspunde la un incident, trebuie să ai instalate soluții de securitate la client. De aici crește, organic, și veniturile din soluții.
AI-ul: aliat în eficiență, dar și sursă de muncă în plus
Poziția companiei față de inteligența artificială a fost una pragmatică. Concluzia exprimată a fost tranșantă: o companie care nu implementează AI în procesele interne rămâne în urmă și ajunge să nu mai facă față competiției. În același timp, utilizarea trebuie făcută responsabil — AI-ul nu este soluția care rezolvă orice problemă, iar experții trebuie să-și folosească timpul pentru calitate, nu pentru a livra automat și necontrolat către client.
De altfel, Safetech folosește algoritmi de machine learning și inteligență artificială în soluțiile furnizate clienților de circa trei-patru ani. Problema reală, au subliniat reprezentanții, este că AI-ul este folosit deopotrivă de atacatori. Toate indiciile clasice care semnalau un e-mail de phishing au început să dispară: astăzi, antrenarea unui agent AI care să caute date despre o persoană pe social media și să formuleze un mesaj aparent legitim este o operațiune banală.
Atenție
Reprezentanții au dat și un exemplu recent al riscurilor de automatizare necontrolată: un agent AI ar fi șters integral baza principală de date a unei companii, fie pentru că „așa a crezut că trebuie făcut”, fie pentru că a fost instruit greșit. Mesajul este că schimbarea adusă de AI va da, paradoxal, mai mult de muncă specialiștilor în securitate, nu mai puțin.
Diferența dintre ceea ce poate face un agent AI și ceea ce face Safetech ține de context: cunoașterea particularităților interne ale fiecărui client, dialogul continuu cu echipele acestora și înțelegerea a ce este „normal” într-o anumită infrastructură. Un alt vector de atac tot mai frecvent vine din afara companiei — angajați care folosesc aceleași credențiale pe platforme diverse, credențiale care ajung pe Dark Web în urma unor breșe și care sunt apoi exploatate, cu ajutorul agenților AI, pentru a compromite sistemele.
De la consultanță la produs: pariul pe soluții proprii
Dezvoltarea de soluții proprii este, pe termen lung, esențială pentru creșterea marjelor — dar are un preț pe termen scurt. Veniturile inițiale sunt mici sau inexistente, pentru că un produs are nevoie de timp să se maturizeze: este testat la câțiva clienți și abia apoi, an de an, i se crește potențialul de a aduce venituri consistente.
Compania s-a născut ca furnizor de servicii de consultanță, iar tranziția către statutul de producător de soluții presupune o schimbare profundă: asigurarea întregului ciclu de viață al unui produs și chiar reînvățarea echipei de vânzări să vândă soluții proprii, nu servicii de consultanță. Un proces lent, dar cu rezultate așteptate în anii următori. Concret, compania are deja o platformă proprie de threat intelligence, dezvoltată împreună cu echipa din UK, pe care a început să o propună clienților, cu primii utilizatori și feedback foarte bun.
Direcția internațională: FREIA, SAFE și acreditarea NATO
Feedback-ul din vestul Europei a fost descris ca foarte bun. Jucători mari din Spania, Belgia sau Franța au ajuns la concluzia că au nevoie de parteneri locali în țările din Est, unde raportul calitate-preț rămâne avantajos. Trei direcții internaționale au fost detaliate în interviu:
FREIA — un proiect major al Comisiei Europene, cu un buget de circa 200 de milioane de euro pe patru ani, pentru servicii de consultanță în securitate cibernetică, guvernanță, training și răspuns la incidente, destinate Comisiei și agențiilor din subordine. Trei consorții au câștigat; Safetech face parte din consorțiul de pe primul loc, care primește alocare directă pentru contracte sub 300.000 de euro (peste acest prag se organizează o licitație scurtă între cele trei consorții). Compania a semnat deja trei contracte pe această zonă, iar la primul client a apărut deja un upsell.
Programul SAFE — Safetech nu este o companie de armament, dar programul are o componentă de cercetare-inovare, cu finanțare pentru soluții dual-use (civil și militar). Exemplul oferit: programele de dezvoltare a dronelor au inevitabil o componentă de securitate cibernetică, iar aici compania își vede rolul. Există deja discuții cu posibile consorții, în așteptarea deschiderii apelurilor.
Acreditarea NATO — mai degrabă o recunoaștere a capabilităților. Compania a participat la Romania Industry Day, primul eveniment organizat între Guvernul României și NATO, și a demarat procesul de acreditare ca furnizor de servicii și soluții pentru NATO, cu acces deja obținut în platformă.
Marea Britanie: mică în pondere, mare în miză
Deși are o pondere redusă în structura grupului, filiala britanică este relevantă strategic. Pentru trimestrul al doilea, compania așteaptă — și are deja confirmate — venituri mult mai mari decât în T1, parțial pentru că anumite proiecte au fost amânate. Optimismul vizează atingerea pragului de rentabilitate (break-even), ceea ce ar putea fi un catalizator pozitiv pentru percepția investitorilor.
Realitatea pieței britanice
Penetrarea pieței nu este ușoară. Există preconcepții legate de locul de unde se face livrarea, iar cerințele din RFP-uri impun adesea o componentă locală foarte stabilă — uneori cu livrare de SOC din UK. Diferența de proces de vânzare este concretă: dacă în România dintr-un raport de trei companii se ajunge la un contract, în UK este nevoie de discuții cu de două ori mai multe companii — circa șase — pentru a semna un contract.
Kenya, Orientul Mijlociu și paradoxul riscului geopolitic
În Kenya, Safetech Innovations a organizat o competiție de securitate cibernetică în rândul universităților, parte a unui summit la nivel continental, cu sprijinul Ministerului Tehnologiei. S-au înscris de patru ori mai multe echipe decât se anticipase, iar nivelul demonstrat a fost remarcat — un potențial bun pentru recrutarea de resurse locale în cazul semnării unui contract.
Pe partea de riscuri, compania urmărește instabilitatea politică și economică din România, dar și tensiunile din Orientul Mijlociu. Paradoxal, riscurile externe potențează zona de securitate cibernetică, având o componentă de război hibrid. Filiala din Riad este încă într-un stadiu incipient, fără angajați, dar există deja semnale de interes crescut. Un exemplu concret: după izbucnirea ostilităților, internet banking-ul unei bănci din Arabia Saudită a fost inaccesibil din afara țării o perioadă, semnele clare ale unor atacuri cibernetice și ale unui potențial de business în creștere.
Întrebați despre o comparație cu Bitdefender, reprezentanții au respins-o ca nerelevantă: Safetech este un furnizor de servicii de consultanță și securitate care a început să producă soluții, în timp ce Bitdefender este, primordial, un producător de soluții (zona antivirus). De altfel, cele două companii sunt parteneri.
Evaluare, lichiditate și returnări către acționari
Pe tema evaluării, percepția multor investitori este că acțiunea ar fi subevaluată în raport cu expunerea pe cybersecurity. Reprezentanții au recunoscut însă o limitare reală: compania nu este încă suficient de lichidă și vizibilă pentru investitorii instituționali. Componenta persoanelor juridice în structura acționariatului crește, dar lent și timid. Pe tema unui market maker — clasica dilemă „oul sau găina” în relația lichiditate–instituționali — compania merge deocamdată pe varianta răscumpărărilor, văzute ca o formă parțială de market making.
Numărul de acțiuni răscumpărate rămâne nesemnificativ raportat la capitalul social, dar există intenția de a crește ritmul după finalizarea actualului program. Pe dividende, mesajul a fost de continuitate: compania intenționează să acorde dividende în continuare, decizia urmând să fie luată în a doua parte a anului, în funcție de execuția bugetară.
Din punct de vedere tehnic, revenirea cotației s-a oprit la limita canalului descendent. Marele prag psihologic rămâne nivelul de 1 leu, iar menținerea peste minimele recente este esențială pentru a nu redeschide riscul unei coborâri suplimentare. Volumele au fost mai mari decât în lunile precedente, dar ieșirea din tendința descendentă rămâne condiția de bază pentru o schimbare de ton.
Întrebați cum ar caracteriza momentul actual al companiei, reprezentanții au ales cuvântul „consolidare” — o consolidare profitabilă, atât pe piața internă, cât și în Marea Britanie, cu ambiția unei creșteri accelerate în viitor. Pentru investitorii la bursă, povestea de creștere se sprijină pe două picioare: stabilitatea oferită de contractele recurente și upside-ul potențial al proiectelor internaționale.
Mesajul de final a fost optimist: păstrarea ritmului de creștere din T1, un trimestru al doilea care ar putea aduce surprize plăcute (în special din UK) și posibilitatea unei rectificări bugetare pozitive spre toamnă. Toate acestea rămân, însă, condiționate de execuție — iar într-o industrie ciclică prin natura ei, calitatea creșterii contează la fel de mult ca ritmul ei.
Acest articol are caracter informativ și educațional și reflectă declarații exprimate în cadrul unei ediții Feel the Markets. Nu reprezintă o recomandare de investiții, de cumpărare sau de vânzare a vreunui instrument financiar. Performanțele trecute nu garantează rezultate viitoare. Înainte de a lua orice decizie de investiție, consultați un specialist autorizat și efectuați propria analiză.
