Overnight Indexed Swap sau OIS este un instrument financiar derivat utilizat pentru a schimba plățile cu dobândă fixă cu plăți de dobândă variabilă, legate de un indice overnight.
În esență, este un tip de swap de dobândă în care o parte plătește o rată fixă și primește o rată variabilă, bazată pe un indice de dobândă overnight desemnat, cum ar fi Federal Funds Rate în Statele Unite sau Euro Overnight Index Average (EONIA) în zona euro.
Contractele OIS sunt instrumente esențiale pentru instituțiile financiare și investitori pentru gestionarea riscului de rată a dobânzii și pentru specularea asupra mișcărilor viitoare ale ratelor de dobândă pe termen scurt. Rata fixă într-un OIS reflectă așteptările pieței privind rata overnight medie pe durata swapului. Deoarece componenta variabilă este legată de un indice overnight, ratele OIS sunt considerate extrem de sensibile la deciziile de politică ale băncii centrale și la mișcările ratelor de dobândă pe termen scurt.
Un avantaj semnificativ al contractelor OIS este riscul minim de credit al contrapărții, comparativ cu alte tipuri de swapuri de dobândă. Acest lucru se datorează faptului că sumele principale nu sunt schimbate, iar obligațiile de plată se limitează la diferența dintre ratele fixe și variabile, calculată pe o sumă notională principală.
Ratele OIS sunt, de asemenea, utilizate pe scară largă ca repere pentru determinarea costurilor de finanțare ale instituțiilor financiare și ca un proxy pentru ratele fără risc în piețele financiare. După criza financiară din 2008, ratele OIS au câștigat importanță, fiind considerate că reflectă mai bine costul real al împrumuturilor interbancare negarantate.
În concluzie, swapul indexat overnight este un instrument financiar vital pentru gestionarea riscului de rată a dobânzii, oferind informații despre așteptările pieței privind acțiunile viitoare ale băncii centrale și servind ca un reper de încredere pentru ratele de dobândă pe termen scurt.
