Bitcoin se tranzacționează în prezent în jurul nivelului de 75.729 de dolari, în scădere ușoară cu 0,13% în cursul zilei, pe fondul unei corecții ample care reflectă schimbarea sentimentului investitorilor față de activele speculative.
Presiunea asupra Bitcoin vine dintr-o combinație de factori macroeconomici și geopolitici. Lipsa unui armistițiu sustenabil în Orientul Mijlociu menține ridicat nivelul de incertitudine, iar investitorii continuă să reducă expunerea pe active considerate mai riscante.
În același timp, tensiunile geopolitice alimentează temerile privind o inflație persistentă, ceea ce susține scenariul în care băncile centrale mențin dobânzile la niveluri ridicate pentru o perioadă mai lungă.
Randamentele ridicate ale obligațiunilor guvernamentale din SUA și Japonia oferă în continuare alternative atractive pentru investitori, cu un profil de risc mai redus, chiar și după corecțiile recente. Acest lucru limitează lichiditatea disponibilă pentru active speculative precum criptomonedele, care au nevoie de apetit ridicat pentru risc și de condiții financiare relaxate pentru a susține raliuri importante.
Slăbiciunea Bitcoin apare într-un moment în care piețele de acțiuni, în special cele din SUA, arată o forță remarcabilă, cu indici aflați la maxime record. Astfel, problema pare să fie mai degrabă una specifică pieței cripto, nu una legată de apetitul general pentru risc. Capitalul pare să fie redistribuit dinspre criptomonede către acțiuni, unde investitorii găsesc în continuare momentum și lichiditate.
Totuși, dacă apetitul pentru risc s-ar deteriora brusc, pe fondul unei corecții mai ample a piețelor de acțiuni, Bitcoin ar putea resimți o presiune suplimentară. Într-un astfel de scenariu, pierderile s-ar putea adânci, iar pragul de 70.000 de dolari ar putea intra din nou în atenția investitorilor.
Un alt semnal important vine din zona investitorilor instituționali. ETF-urile spot pe Bitcoin au înregistrat ieșiri masive și persistente de capital, ceea ce sugerează o schimbare de atitudine: de la acumulare agresivă la distribuție.
Ieșirile nete săptămânale din ETF-urile spot Bitcoin au crescut de la aproximativ 1 miliard de dolari în săptămâna încheiată pe 15 mai la 1,26 miliarde de dolari în cea mai recentă săptămână. De la începutul acestei săptămâni, ieșirile au totalizat 333,71 milioane de dolari până ieri.
Această anxietate macroeconomică este strâns legată și de evoluțiile de pe piața energiei. Prețurile petrolului s-au temperat recent, pe fondul unui optimism temporar privind un posibil progres diplomatic între Washington și Teheran. Totuși, potrivit surselor citate de Axios, cadrul discutat rămâne fragil, ceea ce păstrează riscul unei noi creșteri a prețurilor petrolului și, implicit, al unei noi presiuni inflaționiste la nivel global.
Conform Axios, acordul negociat ar include redeschiderea Strâmtorii Hormuz, ridicarea sancțiunilor economice și deblocarea activelor iraniene. Totuși, Teheranul ar fi oferit doar un angajament verbal privind concesiile legate de suspendarea îmbogățirii uraniului și renunțarea la materialul nuclear, fără a include restricții privind capacitățile sale de rachete și drone.
În practică, tranzitul maritim rămâne tensionat, în contextul în care UKMTO și Reuters au raportat recent o explozie externă în apropierea petrolierului Olympic Life, deținut de o companie grecească, în largul coastelor Omanului. Acest status quo de tip „nici pace, nici război” continuă să ofere sprijin structural piețelor energetice și să mențină presiunea asupra inflației.
Pentru investitori, mesajul este clar: Bitcoin nu mai beneficiază, cel puțin pentru moment, de aceeași cerere instituțională puternică, iar capitalul pare să prefere acțiunile americane și activele cu randamente mai stabile. În lipsa unei îmbunătățiri a sentimentului în piața cripto sau a unei relaxări a presiunilor geopolitice și inflaționiste, Bitcoin ar putea rămâne vulnerabil la noi corecții.
Analiză semnată de Simon-Peter Massabni, Head of Business Development la XS.com.
