Bitcoin continuă să se tranzacționeze stabil peste pragul de 90.000 de dolari, după două sesiuni consecutive de creștere care l-au îndepărtat de minimele atinse săptămâna trecută. Evoluția monedei digitale este susținută în principal de revenirea generală a piețelor de acțiuni, în special a companiilor din tehnologie, unde optimismul privind inteligența artificială și reducerea temerilor legate de o posibilă bulă speculativă au oferit un impuls suplimentar activelor de risc.
Din perspectiva structurii pieței, ritmul lichidărilor long s-a temperat vizibil față de perioada de început a lunii octombrie, un context care a permis Bitcoin să își stabilizeze mai ușor traiectoria. Totuși, presiunea exercitată de vânzările investitorilor mari („whales”) rămâne un factor care limitează potențialul de apreciere.
Datele BGeometrics arată că portofelele de tip „humpback”, care dețin peste 10.000 BTC, au rămas stabile la 91 de adrese, nivel identic cu ziua precedentă. Scăderea anuală de șase adrese, echivalentă cu –6,186%, sugerează că investitorii foarte mari își păstrează pozițiile, dar nu adaugă capital nou în piață.
În schimb, cohorta de investitori care deține între 1.000 și 10.000 BTC continuă să se restrângă. Numărul acestor portofele a scăzut într-o singură zi de la 1.962 la 1.925 – cel mai redus nivel din 2024 –, cu un declin de 57 de adrese în ultima săptămână și 64 în ultimele trei luni. Contractarea anuală de –3,266% indică reducerea graduală a expunerii sau redistribuirea activelor, un fenomen care pune presiune pe o posibilă continuare a trendului ascendent.
Pe piața derivatelor apar primele semne de stabilizare. Datele CoinGlass arată că valurile de lichidări din această săptămână au fost mult mai reduse comparativ cu episodul abrupt de pe 10 octombrie, permițând reconstruirea structurii de piață.
Open interest-ul pe contractele futures a crescut cu aproximativ 10 miliarde de dolari față de minimul de duminică, ajungând la 132 miliarde dolari, însă rămâne mult sub recordul de 233 miliarde dolari. Recuperarea este vizibilă, dar încă insuficientă pentru a semnala revenirea apetitului agresiv pentru leverage.
Nici piața spot nu oferă un semnal clar de acumulare. Indicatorul On-Balance Volume a înregistrat un ușor avans, semn al temperării presiunii de vânzare, însă achizițiile rămân selective, investitorii intrând în piață doar pe fondul reducerii vânzărilor forțate. Această dinamică susține reziliența Bitcoin, dar nu definește încă începutul unei noi faze de cerere puternică.
Bursele de acțiuni joacă un rol esențial în actuala redresare. Potrivit The Wall Street Journal, acțiunile americane au înregistrat miercuri a patra sesiune consecutivă de creștere, investitorii câștigând încredere în probabilitatea unui nou ciclu de relaxare monetară și în companiile din segmentul AI. Nasdaq se îndreaptă către cel mai bun Thanksgiving Week din 2008, impulsionat de îmbunătățirea rapidă a sentimentului de piață.
Optimismul privind politica monetară rămâne un factor central. Conform CME FedWatch Tool, probabilitatea percepută de piață pentru o reducere a dobânzii de către Federal Reserve la ședința din decembrie a depășit 84%, față de sub 50% doar cu o săptămână în urmă.
În ansamblu, reziliența Bitcoin din ultimele zile este alimentată de un context macroeconomic favorabil – revenirea tehnologiei, reducerea lichidărilor și repoziționarea așteptărilor privind dobânzile. Totuși, distribuția mixtă din rândul investitorilor mari și lipsa unei acumulări consistente arată că piața rămâne vulnerabilă. Următoarea etapă de evoluție va depinde în mare măsură de capacitatea raliului bursier de a atrage influxuri de capital și în zona cripto.
Articol scris de Samer Hasn, Senior Market Analyst, XS.com
