Amazon reevaluarea investiției în Anthropic

NASDAQ: AMZN  |  Sector: Comerț online & Cloud (AWS)  |  Seattle, Washington, SUA

Amazon.com (NASDAQ: AMZN) și-a publicat rezultatele pentru al doilea trimestru din 2026 joi, 30 iulie 2026, după închiderea ședinței regulare de pe Nasdaq, astfel că bursa era deja închisă în momentul comunicării cifrelor. În cursul zilei, acțiunea încheiase la 235,50 dolari, în creștere cu 3,90% (+8,85 dolari). Reacția pieței la raport s-a văzut abia în tranzacționarea de după închidere (post-market), unde titlul a urcat suplimentar cu 7,15% (+16,85 dolari), până la 252,35 dolari — un semnal că investitorii au primit favorabil rezultatele, dincolo de câștigul contabil excepțional din trimestru. Pe termen scurt, acțiunea rămâne pozitivă (+0,48% în ultimele cinci ședințe), în timp ce de la începutul anului avansează cu 1,80%, iar pe ultimele 12 luni cu 1,67%. Capitalizarea bursieră a companiei se situează în jurul valorii de 2,53 trilioane de dolari.

Vânzări nete în creștere cu 20% și un profit net susținut de reevaluarea Anthropic

Amazon a raportat vânzări nete totale de 200,6 miliarde de dolari în trimestrul al doilea, în creștere cu 20% față de aceeași perioadă a anului anterior (167,7 miliarde de dolari în T2 2025). Impactul favorabil al cursurilor de schimb valutar a fost minor (aproximativ 0,1 miliarde de dolari), astfel că avansul rămâne de 20% și excluzând efectul valutar. Vânzările de produse au ajuns la 77,6 miliarde de dolari, iar cele de servicii la 123,0 miliarde de dolari. Cifra a depășit estimarea analiștilor, care mizau pe venituri de circa 197,0 miliarde de dolari.

Venitul operațional a crescut cu 43%, la 27,5 miliarde de dolari (față de 19,2 miliarde de dolari), iar marja operațională s-a extins la 13,7%, de la 11,4% în urmă cu un an — cea mai relevantă măsură a performanței operaționale a afacerii.

Profitul net a urcat la 62,6 miliarde de dolari, respectiv 5,75 dolari pe acțiune (diluat), față de 18,2 miliarde de dolari (1,68 dolari pe acțiune) în T2 2025. Acest salt trebuie citit însă cu prudență: rezultatul include un venit nonoperațional pre-impozitare de 53,4 miliarde de dolari, provenit în principal din reevaluarea investiției Amazon în Anthropic. Este vorba, așadar, de un câștig preponderent contabil (de tip reevaluare), nu de profit generat din activitatea curentă; fără acest element, profitul net ar fi fost cu mult mai apropiat de dinamica venitului operațional.

AWS accelerează la cel mai rapid ritm din ultimele 18 trimestre

Divizia de cloud Amazon Web Services (AWS) a generat vânzări de 42,2 miliarde de dolari, în creștere cu 37% față de anul anterior — potrivit companiei, cel mai rapid ritm de creștere din ultimele 18 trimestre. Venitul operațional al AWS a urcat cu 64%, la 16,6 miliarde de dolari (de la 10,2 miliarde de dolari), cu o marjă operațională de 39,4%. Directorul general Andy Jassy a afirmat că AWS a atins un ritm anualizat de venituri de aproximativ 169 de miliarde de dolari și că afacerile din zona de inteligență artificială și cea de cipuri au depășit fiecare un ritm anualizat de peste 25 de miliarde de dolari, ambele crescând cu procente de trei cifre față de anul anterior. „AWS is booming”, a rezumat Jassy dinamica segmentului.

Comerțul: America de Nord, segmentul internațional și publicitatea

Segmentul America de Nord a raportat vânzări de 116,2 miliarde de dolari (+16%), cu un venit operațional de 9,1 miliarde de dolari (față de 7,5 miliarde de dolari). Segmentul internațional a ajuns la 42,2 miliarde de dolari (+15%), cu un profit operațional de 1,7 miliarde de dolari. Pe categorii, serviciile de publicitate au crescut cu 26%, la 19,8 miliarde de dolari, serviciile pentru vânzătorii terți cu 16% (46,8 miliarde de dolari), magazinele online cu 15% (70,4 miliarde de dolari), iar serviciile de abonament cu 12% (13,7 miliarde de dolari). Compania a menționat viteze de livrare îmbunătățite pentru membrii Prime, cu peste 40% mai multe produse livrate în aceeași zi sau peste noapte în prima jumătate a anului.

Fluxul de numerar și investițiile masive în inteligența artificială

Fluxul de numerar din activitatea operațională a crescut cu 33%, la 161,4 miliarde de dolari pe ultimele douăsprezece luni (de la 121,1 miliarde de dolari). În schimb, fluxul de numerar liber a intrat pe teritoriu negativ, cu o ieșire netă de 7,6 miliarde de dolari pe ultimele douăsprezece luni (față de o intrare de 18,2 miliarde de dolari cu un an în urmă). Cauza este creșterea de 66,1 miliarde de dolari a cheltuielilor cu proprietăți și echipamente, reflectând în principal investițiile accelerate în inteligența artificială. Ritmul investițiilor și al împrumuturilor s-a reflectat și în bilanț: datoria pe termen lung aproape s-a dublat, la 128,9 miliarde de dolari (de la 65,6 miliarde de dolari la finalul lui 2025), iar activele totale au depășit pragul de 1.000 de miliarde de dolari (1.095,7 miliarde de dolari la 30 iunie 2026).

Prognoza pentru trimestrul al treilea din 2026

Pentru trimestrul al treilea, Amazon estimează vânzări nete între 197,0 și 202,0 miliarde de dolari, echivalentul unei creșteri de 9%–12% față de aceeași perioadă a anului anterior. Compania anticipează un impact valutar nefavorabil de aproximativ 80 de puncte de bază. Venitul operațional este estimat între 22,5 și 26,5 miliarde de dolari, comparativ cu 17,4 miliarde de dolari în trimestrul al treilea din 2025.

Indicatori financiari cheie: T2 2026 vs. T2 2025

*Profitul net și profitul pe acțiune din T2 2026 includ un venit nonoperațional pre-impozitare de 53,4 miliarde de dolari, provenit în principal din reevaluarea investiției în Anthropic.