Advanced Micro Devices (AMD)

NASDAQ: AMD  |  Sector: Semiconductori  |  Santa Clara, California, SUA

Acțiunile AMD au închis ședința de luni, 5 mai, cu un avans de +4,02%, la $355,26, pe fondul așteptărilor pozitive înaintea publicării rezultatelor trimestriale. Rezultatele Q1 2026 au fost raportate after-hours, iar în tranzacțiile post-market acțiunea urcă suplimentar cu +5,49%, la $374,75, investitorii reacționând entuziast la veniturile record și la un EPS non-GAAP care a depășit semnificativ consensul analiștilor. De la începutul anului, acțiunea AMD a câștigat +62,29%, iar pe ultimele 12 luni avansul este de +258,85%.

Venituri record de $10,25 miliarde — creștere de 38% față de anul anterior

AMD a raportat venituri de $10,25 miliarde în Q1 2026, o creștere de +38% față de Q1 2025 ($7,44 mld) și practic la același nivel cu Q4 2025 ($10,27 mld). Cifra a depășit estimarea de consens a analiștilor de $9,90 miliarde. Profitul brut GAAP a crescut la $5,42 miliarde (+45% YoY), cu o marjă brută de 53%, în creștere cu 3 puncte procentuale față de anul anterior, dar ușor sub nivelul de 54% din Q4 2025.

Profitul net GAAP a fost de $1,38 miliarde, aproape dublu față de $709 milioane în Q1 2025 (+95% YoY), iar EPS diluat GAAP a ajuns la $0,84, de la $0,44 în urmă cu un an. Pe bază non-GAAP, profitul net a fost de $2,27 miliarde (+45% YoY), iar EPS diluat non-GAAP a atins $1,37, depășind semnificativ estimarea de consens de $1,29.

Venitul operațional GAAP a fost de $1,48 miliarde (+83% YoY), cu o marjă operațională de 14%, în creștere cu 3 puncte procentuale față de anul anterior. Pe bază non-GAAP, venitul operațional a atins $2,54 miliarde (+43% YoY), cu o marjă operațională de 25%.

Data Center — motorul principal al creșterii, cu venituri de $5,78 miliarde (+57% YoY)

Segmentul Data Center a generat venituri de $5,78 miliarde, în creștere cu +57% față de Q1 2025 ($3,67 mld) și cu +7% față de Q4 2025 ($5,38 mld). Segmentul a contribuit cu 56% din veniturile totale ale companiei, confirmându-se ca principalul motor de creștere. Rezultatele au fost susținute de cererea puternică pentru procesoarele AMD EPYC și de accelerarea livrărilor de GPU-uri AMD Instinct. Profitul operațional al segmentului a fost de $1,60 miliarde, în creștere cu +72% YoY față de $932 milioane.

Printre cele mai importante anunțuri strategice, Meta și AMD au dezvăluit planuri de implementare a până la 6 gigawați de GPU-uri AMD Instinct, primul gigawatt urmând să fie alimentat de un GPU customizat bazat pe AMD Instinct MI450. Meta va fi, de asemenea, client principal pentru noile procesoare EPYC Gen 6 (Venice și Verano). Totodată, AWS, Google Cloud, Microsoft Azure și Tencent au lansat sau extins instanțe cloud bazate pe EPYC Gen 5.

Client și Gaming — creștere solidă de 23%, susținută de Ryzen

Segmentul Client și Gaming a raportat venituri de $3,61 miliarde, în creștere cu +23% față de Q1 2025 ($2,94 mld), dar în scădere cu 9% față de Q4 2025 ($3,94 mld). Divizia Client (procesoare pentru PC-uri) a generat $2,89 miliarde (+26% YoY), susținută de cererea puternică pentru procesoarele AMD Ryzen și câștiguri continue de cotă de piață. Divizia Gaming a contribuit cu $720 milioane (+11% YoY), datorită cererii solide pentru GPU-urile AMD Radeon, parțial compensată de venituri mai mici din semi-custom. Profitul operațional al segmentului a fost de $575 milioane, față de $496 milioane în Q1 2025.

Embedded — revenire moderată cu +6% YoY

Segmentul Embedded a generat venituri de $873 milioane, în creștere cu +6% față de Q1 2025 ($823 mil.), pe fondul revenirii cererii pe mai multe piețe finale. Profitul operațional a fost de $338 milioane, relativ stabil față de $328 milioane în urmă cu un an. Compania a lansat noile procesoare Ryzen AI Embedded P100 Series și familia Kintex UltraScale+ Gen 2 de FPGA-uri mid-range.

Free cash flow record de $2,57 miliarde și bilanț solid

AMD a generat un free cash flow record de $2,57 miliarde în Q1 2026, comparativ cu doar $727 milioane în Q1 2025 — o creștere de +253%. Marja de free cash flow a atins 25%, față de 10% în urmă cu un an. Cash-ul operațional a fost de $2,96 miliarde, în timp ce investițiile în proprietăți și echipamente au totalizat $389 milioane. Compania deține $12,35 miliarde în numerar, echivalente de numerar și investiții pe termen scurt, iar datoria totală este de $3,22 miliarde.

Perspectivă Q2 2026 — venituri estimate de ~$11,2 miliarde (+46% YoY)

Pentru Q2 2026, AMD estimează venituri de aproximativ $11,2 miliarde (±$300 milioane), ceea ce ar reprezenta o creștere de aproximativ +46% față de anul anterior și o creștere secvențială de ~9%. Marja brută non-GAAP este estimată la aproximativ 56%, în îmbunătățire față de 55% în Q1. CEO-ul Lisa Su a subliniat că cererea din zona de inferencing și agentic AI alimentează o creștere accelerată a segmentului server, iar interesul clienților pentru noile platforme MI450 Series și Helios depășește așteptările inițiale.

Tabel comparativ Q1 2026 vs. Q1 2025