Piețele de acțiuni din Statele Unite au încheiat ultima ședință de tranzacționare din 2025 fără variații semnificative, marcând finalul unui an volatil, dominat de incertitudinile legate de politicile comerciale ale administrației Trump și de entuziasmul investitorilor față de creșterea alimentată de inteligența artificială.
S&P 500 s-a menținut în jurul nivelului de 6.900 de puncte, aproape de un maxim istoric, și a închis anul cu un avans de aproximativ 17%, al treilea an consecutiv cu creșteri anuale de două cifre. Nasdaq se îndreaptă spre un câștig anual de 21%, în timp ce Dow Jones a avansat cu 13%, performanță limitată de expunerea mai redusă la sectorul tehnologic.
Chiar și în contextul acestor creșteri solide, randamentele din 2025 au fost sub cele excepționale din anii anteriori. Introducerea tarifelor comerciale de tip „Liberation Day” a declanșat în aprilie o corecție globală, afectând sentimentul investitorilor și complicând perspectivele de politică monetară ale Federal Reserve.
La nivel sectorial, serviciile de comunicații au condus clasamentul, susținute de avansul spectaculos al companiei Alphabet, care a crescut cu aproximativ 65% în 2025, cel mai bun an din 2009 încoace, apropiindu-se de o capitalizare bursieră de 4.000 de miliarde de dolari. Pentru 2026, evoluția ratelor dobânzilor va rămâne un factor-cheie pentru piețele globale, în contextul semnelor de temperare a pieței muncii și al așteptărilor privind o posibilă abordare mai acomodativă din partea noii conduceri a Fed.
Bursele europene, cea mai bună performanță anuală din 2021
În Europa, acțiunile au rămas aproape de maximele istorice în ultima zi de tranzacționare din 2025, încheind cel mai bun an bursier din 2021 încoace. STOXX 50 a închis anul la 5.791 de puncte, iar indicele paneuropean STOXX 600 la 592 de puncte. La nivel anual, STOXX 50 a consemnat un avans de aproximativ 18%, al treilea an consecutiv pe plus, în timp ce STOXX 600 a crescut cu 17%, susținut de reziliența economiei europene și de așteptările privind o politică fiscală mai expansionistă în regiune.
Sectorul bancar a fost vedeta anului, înregistrând cea mai bună performanță din 1997, urmat de companiile din resurse de bază, avantajate de creșterea prețurilor metalelor prețioase. De asemenea, utilitățile au contribuit pozitiv, pe fondul cererii tot mai mari de energie generate de centrele de date și de tendința accelerată de electrificare.
Pentru 2026, perspectivele rămân favorabile pentru bursele europene, investitorii fiind atrași de evaluări mai atractive și de diversificarea față de piața americană, într-un context marcat de un dolar mai slab, tensiuni geopolitice persistente și îngrijorări legate de o posibilă bulă alimentată de inteligența artificială.
Performera anului 2025 este cu siguranță Bursa de Valori București, indicele BET de la BVB, având o creștere de 45% de la începutul anului, o evoluție care a depașit toate așteptarile investitorilor.
Inca o dată, sectorul energetic (Electrica +99,6%, Romgaz +94,3% și OMV Petrom +40,3%) alături de companiile de utilități (Transgaz +181% și Transelectrica +98,9%) au contribuit decisiv la un an exceptional.
Perspective: context extern favorabil și sentiment pozitiv pe piața locală
În ansamblu, ultima ședința din 2025 a confirmat un ton constructiv al pieței de capital românești, susținut atât de evoluția indicelui BET, cât și de contextul favorabil de pe bursele europene. Lichiditatea solidă și volatilitatea moderată creează premise favorabile pentru investitorii orientați pe termen mediu și lung.
În perioada următoare, atenția va rămâne concentrată asupra rezultatelor financiare ale companiilor listate și asupra evoluțiilor macroeconomice internaționale, care pot influența fluxurile de capital și direcția Bursei de Valori București în următoarele săptămâni.
