Acțiunile The Walt Disney Company au închis miercuri în creștere cu 1,57%, la 116,65 USD, investitorii reacționând pozitiv la raportul financiar pentru trimestrul patru și anul fiscal 2025. Interesul pieței a fost alimentat de avansul solid al profitului, îmbunătățirea continuă a diviziei de streaming și rezultatele record ale segmentului Experiences, în pofida unui trimestru mai slab pentru zona de Entertainment.
Performanță financiară robustă în T4 și pe întreg anul fiscal
Disney a raportat venituri de 22,5 miliarde USD în trimestrul al patrulea, nivel comparabil cu anul anterior, iar veniturile anuale au urcat la 94,4 miliarde USD, în creștere cu 3%. Profitul înainte de taxe a avansat puternic atât trimestrial, de la 0,9 miliarde USD la 2 miliarde USD, cât și anual, de la 7,6 miliarde USD la 12 miliarde USD. Rezultatul pe acțiune a crescut semnificativ, EPS-ul diluat ajungând la 0,73 USD în T4 și la 6,85 USD pentru întreg anul fiscal. Profitul operațional al segmentelor s-a majorat la 17,6 miliarde USD, cu 12% peste anul precedent.
Streaming-ul rămâne punctul forte al grupului
Segmentul Direct-to-Consumer a înregistrat o evoluție foarte bună în T4, cu venituri în creștere cu 8% și un profit operațional de 352 milioane USD. Numărul total de abonamente Disney+ și Hulu a ajuns la 196 de milioane, cu 12,4 milioane mai mult decât în trimestrul anterior. Disney+ a raportat 131,6 milioane de abonați, creșterea fiind determinată de majorările de preț, optimizarea pachetelor și contribuția tot mai mare a segmentului de publicitate.
Experiences continuă să genereze rezultate record
Divizia Experiences, care include parcurile tematice, croazierele și produse de consum, a raportat un trimestru remarcabil, cu venituri de 8,8 miliarde USD și profit operațional record de 1,9 miliarde USD. Parcurile din SUA au înregistrat o creștere de 9% a profitului operațional, iar cele internaționale un avans de 25%, impulsionat în special de performanțele Disneyland Paris. Divizia de croaziere a beneficiat de extinderea flotei, inclusiv lansarea navei Disney Treasure.
Entertainment, afectat de comparațiile cu blockbuster-ele din 2024
Profitul operațional al segmentului Entertainment a scăzut la 691 milioane USD în trimestrul al patrulea, cu 35% sub nivelul de anul trecut. Rezultatele au fost influențate de un slate cinematografic mai modest, comparativ cu succesul excepțional al filmelor Inside Out 2 și Deadpool & Wolverine lansate în 2024. Divizia Content Sales și Licensing a raportat venituri mai reduse, reflectând această diferență de performanță.
Sports menține stabilitatea profitului, în ciuda costurilor crescute
Divizia Sports, dominată de ESPN, a raportat un profit operațional de 911 milioane USD, ușor sub nivelul din T4 2024. Cheltuielile suplimentare pentru drepturi sportive și lansarea noii platforme ESPN direct-to-consumer au apăsat asupra marjelor, însă creșterea veniturilor din publicitate – +8% în SUA – a compensat parțial presiunile.
Perspective optimiste pentru 2026 și 2027
Pentru anul fiscal 2026, Disney anticipează o creștere de două cifre a profitului ajustat pe acțiune, extinderea marjelor pe segmentul de streaming și continuarea avansului puternic al diviziei Experiences. Compania intenționează să investească 24 de miliarde USD în conținut, să genereze 19 miliarde USD cash flow operațional și să dubleze programul de răscumpărări la 7 miliarde USD. De asemenea, va distribui un dividend total de 1,50 USD pe acțiune, achitat în două tranșe în 2026.
Viziunea lui Bob Iger
CEO-ul Robert A. Iger a subliniat că rezultatele confirmă eficiența strategiei de consolidare a portofoliului Disney, care combină creșterea streamingului, puterea brandurilor, performanțele parcurilor tematice și o poziție financiară solidă. În opinia sa, compania intră în următoarele exerciții financiare cu o bază puternică pentru creștere sustenabilă.
