Prețurile petrolului au avut o săptămână puternică, în contextul lipsei de progrese în negocierile de pace dintre SUA și Iran. În absența unui acord, piața petrolului este forțată să se ajusteze la niveluri mai ridicate de preț.
Energie – SUA intensifică sancțiunile împotriva Iranului
Petrolul se tranzacționează în creștere în această dimineață, după ce încercările de reluare a negocierilor dintre SUA și Iran au eșuat, diminuând șansele unei reluări rapide a fluxurilor energetice prin Strâmtoarea Hormuz. Cotația ICE Brent avansează cu aproximativ 2% în primele ore ale sesiunii, după un raliu de aproape 17% înregistrat pe parcursul săptămânii trecute.
Lipsa progreselor indică o piață din ce în ce mai tensionată, care necesită o reevaluare a prețurilor la niveluri mai ridicate. În prezent, nu există alternative clare pentru a compensa un deficit estimat la aproximativ 13 milioane de barili pe zi. Pe termen scurt, acest gol este acoperit prin utilizarea stocurilor – fie comerciale, fie strategice. Cu cât situația persistă mai mult, cu atât va fi necesară o reducere a cererii, ceea ce implică prețuri și mai ridicate.
Totuși, potrivit unor informații apărute în presă, Iranul ar fi transmis SUA o nouă propunere privind redeschiderea Strâmtorii Hormuz, în paralel cu amânarea negocierilor nucleare pentru o etapă ulterioară.
Eforturile SUA de a limita exporturile de petrol iranian adaugă presiune suplimentară asupra prețurilor. Săptămâna trecută, SUA au confiscat un petrolier sancționat în Oceanul Indian și au extins sancțiunile, inclusiv asupra rafinăriei Hengli Petrochemical din China, precum și asupra a circa 40 de companii și nave implicate în „flota fantomă” a Iranului. În ciuda perturbărilor, petrolul iranian continuă să tranziteze Strâmtoarea Hormuz. Strategia SUA pare orientată spre creșterea presiunii asupra Iranului pentru reluarea negocierilor.
Datele de poziționare din piață nu reflectă încă pe deplin mișcările recente. De exemplu, pozițiile nete long ale speculatorilor pe ICE Brent au scăzut cu 4.069 de contracte, la 369.343 de contracte, în timp ce pe NYMEX WTI ajustarea a fost minoră, cu o reducere de doar 842 de contracte, până la 143.401.
Metale – presiuni pe ofertă în Golful Persic
Pe piața metalelor, spread-urile pentru aluminiu s-au consolidat, pe fondul perturbărilor din regiunea Golfului Persic. Spread-ul cash–3 luni pe LME a intrat mai adânc în backwardation, atingând aproape 78 dolari/tonă vineri, în timp ce spread-ul tom-next a ajuns la 18 dolari/tonă, cel mai ridicat nivel din aprilie 2024.
Datele săptămânale de la Shanghai Futures Exchange arată o scădere a stocurilor de cupru cu 39.083 de tone, pentru a șasea săptămână consecutivă, până la 201.373 de tone. Stocurile de plumb au scăzut cu 1.209 tone, zincul a pierdut 2.585 tone, în timp ce stocurile de aluminiu au crescut la 480.619 tone, cel mai ridicat nivel din aprilie 2020. În același timp, stocurile de nichel au urcat cu 1,5% de la o săptămână la alta, la cel mai ridicat nivel din iulie 2017.
Potrivit datelor CFTC, speculatorii și-au majorat pozițiile nete long pe cupru (COMEX) cu 6.995 de contracte. În schimb, pe metalele prețioase, pozițiile long au scăzut: aurul a înregistrat o reducere de 3.352 de contracte, iar argintul de 2.183. Presiunile inflaționiste generate de tensiunile din energie par să tempereze apetitul investitorilor pentru aur.
Analiză adaptată pentru Financial Market pe baza perspectivei economiștilor de la ING.
