Prețurile petrolului au înregistrat o creștere puternică la începutul acestei săptămâni, după eșecul negocierilor dintre SUA și Iran. Cotația Brent a urcat cu peste 9%, iar WTI a depășit pragul de 105 dolari/baril, pe fondul planurilor SUA de a bloca traficul maritim către porturile iraniene. Chiar dacă tranzitul prin Strâmtoarea Hormuz rămâne parțial deschis, riscurile privind aprovizionarea globală cu energie s-au amplificat semnificativ.
Impactul s-a resimțit rapid și pe piața gazelor europene, unde contractele TTF au crescut cu aproape 18%, depășind 51 EUR/MWh. Prețurile sunt acum cu peste 50% mai mari comparativ cu momentul escaladării inițiale a conflictului, în contextul în care aproximativ 20% din oferta globală de LNG este afectată, iar exporturile prin Hormuz sunt suspendate de mai bine de o lună.
Datele de poziționare indică o creștere a incertitudinii în rândul investitorilor. Speculatorii au redus expunerea pe Brent, dar au crescut pozițiile pe WTI, semnalând o repoziționare în funcție de riscurile regionale. În paralel, activitatea de foraj din SUA rămâne slabă, numărul de platforme stagnând, ceea ce sugerează o ofertă rigidă pe termen scurt.
Pe segmentul metalelor, aluminiul a atins maximele ultimilor patru ani, susținut de temerile privind perturbarea livrărilor din Orientul Mijlociu, regiune care asigură aproximativ 9% din producția globală. Costurile ridicate ale energiei și nivelurile scăzute ale stocurilor contribuie la presiunea ascendentă asupra prețurilor, în timp ce piața a intrat într-o backwardation accentuată, semnal al unei oferte limitate pe termen scurt.
În schimb, alte metale industriale, precum cuprul și argintul, au înregistrat scăderi, pe fondul temerilor privind încetinirea creșterii economice globale. Investitorii adoptă o poziționare mai precaută, reducând expunerea netă în contextul riscurilor macro.
Pe piața agricolă, grâul a continuat să scadă, înregistrând cea mai mare pierdere săptămânală din iunie 2025, influențat de condițiile meteo favorabile din SUA și de așteptările privind o ofertă globală abundentă. În paralel, investitorii au trecut pe poziții net short, accentuând presiunea asupra prețurilor.
Și în cazul porumbului și al soiei s-a observat o reducere a pozițiilor long, pe fondul lichidării pozițiilor și al tensiunilor comerciale persistente cu China, care afectează perspectivele de cerere.
În sectorul îngrășămintelor, producția de uree din India este așteptată să revină la normal, susținută de creșterea livrărilor de gaz. Totuși, riscurile rămân ridicate, în condițiile în care armistițiul dintre SUA și Iran este fragil și depinde de evoluțiile geopolitice din perioada următoare.
În ansamblu, piețele de mărfuri reflectă un context dominat de volatilitate și incertitudine, în care energia rămâne principalul motor al mișcărilor de preț, iar evoluțiile geopolitice continuă să dicteze direcția pe termen scurt.
