Scăderea prețului aurului vine în contextul în care dolarul american și randamentele Trezoreriei sunt pe cale să înregistreze cel mai mare câștig zilnic din acest an, pe măsură ce Donald Trump revine la Casa Albă pentru al doilea mandat.
Trump a obținut 277 de voturi în Colegiul Electoral, cu majoritatea voturilor numărate, conform cifrelor furnizate de Associated Press.
Pe măsură ce rezultatele s-au desfășurat, randamentele Trezoreriei au avut o tendință ascendentă, titlurile pe 10 ani crescând cu 200 de puncte de bază la 4,477%, cel mai ridicat nivel de la începutul lunii iulie. Între timp, randamentul pe doi ani a fost mai puțin agresiv, câștigând aproximativ 100 de puncte de bază. De asemenea, indicele dolarului a crescut cu peste 1,7%, recuperând nivelul de 105 de puncte pentru prima dată din iulie.
Acest lucru poate reflecta așteptările pieței că inflația va reveni pe un trend ascendent pe termen lung, în lumina politicilor economice pe care Trump le va implementa la revenirea la Casa Albă la începutul anului viitor. Aceste politici intenționează să fie protecționiste și amenință să revină la războaie comerciale între Statele Unite și principalii săi parteneri comerciali, vizând în final reducerea dependenței de importuri.
Piața anticipând o revenire a inflației ar putea însemna că Fed va fi mai puțin indulgentă cu reducerile de rate ale dobânzii în anul următor sau chiar mai departe, ceea ce ar putea accentua presiunile asupra aurului de a scădea.
Cu toate acestea, probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază în ianuarie, presupunând că va exista o reducere de jumătate de punct anul acesta, a scăzut de la 69% acum o lună la 32% astăzi, conform CME FedWatch Tool.
Impactul acestor politici ar putea să nu fie limitat doar la întărirea dolarului față de valutele străine, ci va extinde starea de incertitudine cu privire la viitorul economiei globale, lăsând aurul confruntându-se cu factori cu efecte opuse.
De exemplu, Fondul Monetar Internațional a avertizat în raportul său privind perspectiva economică regională Asia-Pacific pentru luna noiembrie asupra consecințelor războaielor comerciale, care vor duce la o incertitudine crescută și vor amenința capacitatea regiunii de a continua să crească.
Aceasta ar putea cauza o accelerare a cererii de refugii sigure în Asia, în special în China, și, în timp ce prețurile locuințelor continuă să scadă acolo, aurul ar putea deveni mai atractiv. Să nu uităm că Asia, excluzând Orientul Mijlociu, reprezintă 67% din cererea globală de lingouri și monede de aur, conform cifrelor Consiliului Mondial al Aurului din trimestrul al treilea.
Incertitudinea privind factorii geopolitici ar putea fi, de asemenea, exacerbată de lipsa de cunoaștere a politicilor lui Trump față de adversarii sau aliații săi. În Orientul Mijlociu, prim-ministrul israelian Benjamin Netanyahu ar putea conta pe revenirea lui Trump pentru a-i oferi o mână liberă în regiune și pentru a pune mai multă presiune pe Iran, ceea ce ar putea face mai dificilă obținerea calmului în regiune.
Aceasta vine, de asemenea, în contextul în care Netanyahu își întărește bazele pentru a rămâne la putere, în care extrema dreaptă devine tot mai dominantă, prin demiterea ministrului său al apărării ieri și prezentarea unei alternative care probabil nu se va opune abordării sale dure în negocierile de încetare a focului.
În contrast, Trump a vorbit anterior despre intenția de a opri războiul la revenirea sa la putere, ceea ce ar putea intra în conflict cu interesele lui Netanyahu, despre care se crede că mizează pe perpetuarea conflictului pentru a-și consolida șederea la putere.
În ceea ce privește Ucraina, Trump a vorbit și el anterior despre intenția de a opri războiul de acolo la revenirea sa, în timp ce președintele ucrainean Volodimir Zelenski a spus că acest lucru ar putea fi realizat prin forțarea Ucrainei să negocieze tăierea ajutorului acordat.
Vorbele anterioare ale lui Trump despre intenția de a opri războaiele în desfășurare ar putea aduce optimism, dar nu exclud ca fie Netanyahu, fie Zelenski să exacerbeze conflictele pe care le poartă pentru a atrage Statele Unite în acele războaie.
