Acțiunile Apple au crescut cu aproape 20% de la începutul anului, în mare parte datorită entuziasmului în jurul software-ului Apple Intelligence al companiei, prezentat la Worldwide Developer Conference în luna mai.
Au fost înregistrate însă și reacții mixte cauzate de recentele lansări de produse ale companiei și de provocările continue de reglementare, după ce Apple a raportat rezultatele din Q3 2024 și s-a confruntat recent cu un eșec semnificativ în relația cu fiscul european.
Gigantul tehnologic cunoscut pentru produsele și serviciile sale inovatoare, a înregistrat o performanță în general bună în rezultatele sale din Q3 2024 (fiscal).
Deși compania a depășit estimările generale privind veniturile și profitul pe acțiune, s-a confruntat cu provocări în domenii-cheie precum vânzările de iPhone și performanța pe piața chineză.
Veniturile totale ale companiei au ajuns la 85,5 miliarde de dolari, depășind estimările de 84,4 miliarde de dolari și marcând o creștere de 4,7% de la an la an. Profitul pe acțiune a ajuns la 1,40 USD, depășind, de asemenea, estimările de 1,35 USD.
Cu toate acestea, vânzările de iPhone, o măsură crucială pentru Apple, au scăzut de la un an la altul la 39,2 miliarde de dolari, de la 39,6 miliarde de dolari în Q3 2023. În ciuda acestei scăderi, cifra a depășit la limită așteptările analiștilor de 38,9 miliarde de dolari.
Performanța Apple în China, una dintre cele mai importante piețe ale sale, a fost sub așteptări. Veniturile din regiune au fost de 14,7 miliarde de dolari, sub cele de 15,2 miliarde de dolari anticipate și în scădere față de cele 15,7 miliarde de dolari din același trimestru al anului trecut. În ciuda acestei ratări, directorul financiar al Apple, Luca Maestri, a menționat că vânzările se îmbunătățesc în general în regiune, cu actualizări record și performanțe mai bune comparativ cu prima jumătate a anului.
Însă, un impact semnificativ pentru Apple este recenta decizie a instanței UE de a restabili o penalitate fiscală de 13 miliarde de euro.
Această hotărâre, care derivă dintr-un caz din 2016, nu reprezintă o amenințare operațională imediată, deoarece Apple a pus deja deoparte fondurile necesare. Cu toate acestea, evidențiază controlul din punct de vedere al reglementarilor cu care se confruntă compania, în special în Europa.
Compania a organizat recent evenimentul său anual de lansare a produselor, prezentând gama iPhone 16 și introducând Apple Intelligence, o tehnologie inovatoare de inteligență artificială integrată în întregul său ecosistem de produse. Principalele caracteristici ale iPhone 16 și Apple Intelligence includ:
• Noul chipset A18 proiectat cu tehnologia TSMC de a doua generație pe 3 nanometri, construită special pentru procesarea AI
• CPU cu 6 nuclee cu două nuclee de performanță, patru nuclee de eficiență și un motor neural cu 16 nuclee
• GPU cu 5 nuclee care suportă ray tracing accelerat hardware
• Dimensiune crescută a bateriei pentru a susține capabilități AI îmbunătățite
• Procesare AI generativă pe dispozitiv, păstrând intimitatea și confidențialitatea utilizatorului
• Instrumente inteligente de scriere pentru rescrierea automată a e-mailurilor, documentelor și mesajelor
• Rezumarea automată a mesajelor, discuțiilor și documentelor
• Capacități Siri îmbunătățite, care integrează inteligența artificială generativă cu cunoașterea contextului dispozitivului
• Căutare avansată în biblioteca foto utilizând recunoașterea inteligentă a imaginilor
• Crearea de videoclipuri foto personalizate pe baza preferințelor utilizatorului
Apple Intelligence nu este compatibil cu versiunile anterioare și va funcționa numai pe noul iPhone 16 și pe modelele iPhone 15 Pro de anul trecut, ceea ce ar putea conduce la un ciclu de upgrade semnificativ în următorii ani. Cu toate acestea, există un dezavantaj. Apple nu va lansa trei caracteristici anunțate recent, inclusiv produsul său emblematic „Apple Intelligence” AI, în Uniunea Europeană în 2024 din cauza „incertitudinilor de reglementare” care decurg din regulamentul antitrust Digital Markets Act al blocului comunitar.
Apple Watch Series 10 a primit, de asemenea, actualizări semnificative, inclusiv o suprafață a ecranului cu 30% mai mare, un design cu 10% mai subțire și capacități de încărcare mai rapide. Acesta încorporează noi tehnologii de învățare automată pentru capacitățile de traducere și testarea apneei în somn, alimentate de un nou SiP S10 cu un procesor dual-core pe 64 de biți și un Neural Engine cu 4 nuclee.
Privind în perspectivă, Apple se confruntă cu mai multe provocări și oportunități:
• Presiuni de reglementare, inclusiv modificări potențiale ale politicilor App Store și riscul pentru taxele de licențiere cu marjă mare de la Google (mai ales Europa și China)
• Tensiuni geopolitice continue care afectează afacerile sale din China, care reprezintă 18% din venituri
• Potențialul unui ciclu semnificativ de actualizări determinat de Apple Intelligence și de noile capacități hardware
• Avantaje competitive în ceea ce privește procesarea inteligenței artificiale pe dispozitiv, care ar putea fi dificil de reprodus de concurenți pe termen scurt
• Oportunități potențiale de creștere în India, unde vânzările au crescut cu 33% la aproape 8 miliarde de dolari în 12 luni
În timp ce activitatea de bază a Apple rămâne solidă, introducerea Apple Intelligence și a noii game iPhone 16 reprezintă o potențială renaștere pentru iPhone, lansând o nouă eră de capacități și caracteristici. Acest lucru ar putea avea un impact semnificativ asupra viitoarei traiectorii de creștere și a poziției de lider de piață a Apple. Ceea ce ar putea fi, de asemenea, important pentru investitori este să urmărească numărul de precomenzi pentru noile iPhone-uri și ritmul de actualizare la noul IOS. Acesta ar putea fi un indicator clar al gradului de interes al clienților.
Din punct de vedere al evaluării, trebuie remarcat faptul că valoarea intrinsecă obținută prin metoda Discounted Cash Flow este de 206,38 USD pe acțiune, ceea ce oferă o posibilă scădere de aproximativ 7% față de valoarea de piață actuală.
Compania este acoperită de mulți analiști si are 60 de recomandări, dintre care 40 de „cumpărare” și cel mai mare preț de 300 de dolari, 18 de „menținere” și 2 de „vânzare”, cu cel mai mic preț la 180 de dolari. Prețul mediu prognozat al acțiunilor pe 12 luni este de 246,23 USD, implicând un potențial de creștere de 10,5% față de prețul actual.
