Arctic Stream (integrator IT&C listat la Bursa de Valori București) a fost invitată în emisiunea Feel the Markets, unde Dragoș Diaconu (Președinte CA) și Florin Mărginean (CEO) au vorbit despre un 2025 cu început dificil, dar cu o redresare puternică în a doua parte a anului, despre integrarea achizițiilor (DataCore, IT Prepared/Optimizor, CyberArena) și despre direcțiile strategice pentru 2026, inclusiv infrastructuri AI on-premise și cybersecurity.
Un 2025 cu „dip” în S1 și accelerare în T3: sezonalitate + context politic și geopolitic
Conducerea Arctic Stream a explicat că anul 2025 trebuie citit în dinamică, nu doar „la final”. Primele luni au fost marcate de lentoare în decizia de investiții, influențată de contextul politic local și de incertitudini geopolitice, peste o sezonalitate deja cunoscută în industria de integrare (bugete aprobate mai târziu, proiecte care se concentrează în a doua parte a anului).
Compania a amintit că în primul semestru a ajuns, în premieră, să raporteze pierdere operațională (aprox. 1 milion lei), la care s-a adăugat o componentă financiară non-cash (aprox. 1,5 milioane lei), pe fondul unui volum de proiecte sub potențial.
Trimestrul 3 a schimbat povestea: venituri peste S1 și profit operațional care a compensat pierderea
Momentul de inflexiune a venit în a doua parte a anului. Managementul a arătat că în T3 2025 compania a realizat o cifră de afaceri mai mare decât primele două trimestre cumulate, indicând un ordin de mărime de ~35 milioane lei în T3, comparativ cu ~31 milioane lei în S1.
Această accelerare s-a reflectat și în profitabilitate, cu un profit operațional de ordinul câtorva milioane de lei în T3 (menționat ca aproximativ 4 milioane lei), suficient pentru a compensa pierderile din prima parte a anului și pentru a readuce rezultatul anual într-o zonă pozitivă.
Buget rectificat, apoi depășire: „am pierdut un trimestru”, dar am închis anul peste 100 mil. lei
În toamnă, Arctic Stream a rectificat Bugetul de Venituri și Cheltuieli pentru 2025, pe fondul unui început de an sub așteptări. Totuși, la final, compania a indicat că a încheiat anul peste nivelul rectificat, în zona peste 100 milioane lei cifră de afaceri, depășind intervalul comunicat anterior (aprox. 95–100 milioane lei).
Mesajul central: 2025 a fost un an „în două viteze”, în care efortul comercial și operațional din S1 s-a materializat mai puternic în S2.
Mixul de venituri: servicii profesionale în creștere, revânzări în scădere, dar modelul rămâne „pachet”
Discuția a atins și structura veniturilor: managementul a subliniat că serviciile profesionale au contribuit pozitiv (marje mai bune), în timp ce componenta de revânzare (product-heavy, cu marje mai mici) poate fluctua în funcție de proiecte mari, adesea din sectorul public.
Totuși, compania a nuanțat: pentru Arctic Stream, revânzarea nu este „tranzacțională”, ci consultativă și strâns legată de integrare, implementare și servicii. Prin urmare, direcția urmărită este echilibrul, nu „pariul” exclusiv pe una dintre componente.
Achizițiile și consolidarea: DataCore, IT Prepared/Optimizor și CyberArena
Conducerea a prezentat 2025 ca un an dificil financiar, dar important strategic, în care grupul și-a extins capabilitățile prin investiții și parteneriate:
• DataCore: miza principală este integrarea operațională și accesul la competențe în cybersecurity, cu efecte financiare așteptate să se vadă mai bine în 2026, inclusiv pe fondul unor proiecte mari care s-au decalat între ani.
• IT Prepared/Optimizor: model orientat pe servicii, inclusiv managed services, cu o dinamică mai predictibilă; integrarea echipelor este descrisă ca avansată, cu așteptări mai bune pentru 2026.
• CyberArena: rol mai degrabă de awareness și componentă de training, cu impact financiar limitat pe termen scurt, dar relevant în ecosistemul de securitate și educație.
Cybersecurity în România: produse globale vs. servicii locale și efectul NIS2
Întrebați despre interesul investitorilor pentru cybersecurity, invitații au făcut distincția între companiile globale (produse scalabile, creșteri exponențiale) și piața locală, unde multe business-uri sunt axate pe servicii/consulting și cresc mai greu.
În același timp, au remarcat că directive precum NIS2 au crescut semnificativ nivelul de conștientizare și „readiness” în organizații, chiar dacă implementarea efectivă poate avansa mai lent.
Supply chain și presiunea pe costuri: echilibru între achiziții timpurii și livrare către client
Un alt subiect relevant pentru integratori: disponibilitatea hardware și volatilitatea prețurilor (de exemplu, memorii, infrastructură pentru AI). Managementul a spus că Arctic Stream încearcă să mențină un echilibru pragmatic: să cumpere suficient de devreme pentru a livra la timp, dar fără a genera stocuri greu de reutilizat, într-un context în care configurațiile sunt foarte customizate.
În privința transferului costurilor către clienți, compania a arătat că unele contracte au mecanisme de ajustare (de regulă legate de curs), însă volatilitatea recentă este „fără precedent”, iar piața încă își caută un nou echilibru.
Perspective 2026: țintă de creștere „double digits”, AI on-premise și mai mult privat
Pentru 2026, compania nu publicase încă bugetul (urma să fie prezentat odată cu documentele pentru AGA), însă mesajul a fost clar: Arctic Stream vizează o creștere „double digits” la nivel de cifră de afaceri, cu obiectivele de profitabilitate ajustate proporțional.
Strategic, compania a punctat câteva direcții:
• Infrastructuri AI on-premise (non-cloud), într-o zonă de deep tech care necesită parteneriate și investiții continue.
• Continuarea proiectelor din sectorul public (PNRR și alte inițiative), fără a ignora oportunitățile mari.
• Accelerarea bazei din privat, cu miză pe construirea unui portofoliu solid pentru momentul în care investițiile publice vor încetini, peste 2–3 ani.
Dividende, răscumpărări și acțiuni gratuite: „studiem opțiunile”
În dialogul cu investitorii, a apărut și tema recompensării acționarilor (dividende, răscumpărări, majorare de capital cu acțiuni gratuite). Compania a transmis că nu are încă o decizie finală pentru anul curent și analizează opțiunile, urmărind un echilibru între remunerarea investitorilor și păstrarea resurselor pentru dezvoltare.
Materialul reflectă informațiile și opiniile exprimate de invitați în emisiunea Feel the Markets și are scop informativ. Nu reprezintă recomandare de investiții.
