Grupul Bittnet a revenit în fața investitorilor în cadrul emisiunii Feel the Markets pentru a explica rezultatele la nouă luni, contextul dificil din sectorul IT și modul în care compania își reconstruiește ritmul operațional după un prim semestru puternic afectat de întârzieri în piață.
Deși anul 2025 a fost marcat de încetinire a bugetelor IT și amânări ale proiectelor atât în mediul privat, cât și în cel public, managementul transmite că trimestrul al treilea aduce primele semnale pozitive: revenirea pe profit operațional, semnarea unor contracte importante și o redeschidere treptată a cererii.
Rezultatele financiare: pierderi la nouă luni, dar revenire pe profit în T3
Cea mai mare parte a declinului provine din diminuarea cifrei de afaceri și implicit a marjei brute, afectate în special de performanța diviziei Dendrio, cel mai mare contributor din grup. Deși la nivel consolidat primele nouă luni arată un rezultat negativ, trimestrul al treilea consemnează o revenire pe EBITDA (3,8 milioane lei) și profit operațional (1,3 milioane lei), indicând că măsurile de restructurare începute în aprilie–mai au început să producă efecte.
Bittnet a redus costurile de personal cu aprox. 5%, echivalentul a 2,7 milioane lei, prin ajustări de personal și eficientizări interne, măsuri care vor continua să impacteze pozitiv rezultatele în T4 și în primele trimestre ale anului viitor.
De ce a fost 2025 un an dificil pentru sectorul IT
Compania confirmă ceea ce mulți jucători raportează la nivel regional: 2025 a fost un an atipic, cu proiecte întârziate, licitații amânate și instabilitate în mediul economic și fiscal. Sectorul privat a redus bugetele în prima parte a anului, capitalul devenind precaut pe fondul incertitudinilor politice și economice. În același timp, proiectele cu finanțare publică au fost blocate luni la rând din cauza ciclurilor electorale și birocrației de aprobare.
Pe final de T3, însă, Bittnet observă o dezghețare vizibilă a proiectelor, confirmată de contractele anunțate recent în zona de cloud, securitate, infrastructură și educație. Un exemplu relevant este proiectul major în divizia de training, depus în urmă cu un an și amânat succesiv, dar intrat în implementare abia din octombrie.
Contracte noi și perspective pentru 2025: un an cu potențial ridicat datorită fondurilor europene
Semnalele pozitive nu vin doar din piață, ci și din calendarul de finanțare europeană. Potrivit managementului, 2025 va beneficia de o suprapunere unică între finalul ciclului PNRR și lansarea programului european SAFE, axat pe securitate, infrastructură critică și digitalizare. România a trecut deja prin CSAT aplicația pentru SAFE, iar Comisia Europeană urmează să valideze programul, ceea ce ar deschide noi linii de proiecte pentru zona IT.
Bittnet se așteaptă ca aceste direcții să genereze un volum semnificativ de proiecte, mai ales în sectorul public, unde nevoile de modernizare sunt urgente.
Performanța diviziilor: rezultate mixte, dar zone clare de creștere
Deși Dendrio a tras în jos rezultatele consolidate din cauza întârzierilor în livrări, celelalte linii de business au oferit stabilitate și chiar creștere.
Divizia de Educație (training IT), după ani dificili, înregistrează în 2025 o revenire solidă, cu un pipeline consistent și proiecte noi finanțate din fonduri publice.
Divizia Digital Platforms, care include ERP și software development (inclusiv proiecte de AI custom), a avut o creștere de peste 20%, susținută atât de veniturile recurente din ERP, cât și de cererea pentru soluții AI customizate. Bittnet investește intens în zona AI, inclusiv în prototipuri testate intern și cu clienții.
Pipeline-ul și backlog-ul: peste 200 milioane lei în proiecte avansate
Bittnet operează un pipeline complex, structurat pe mai multe faze, iar backlog-ul reprezintă partea cea mai avansată, formată din contracte ferme sau aproape ferme. În 2025, pipeline-ul și backlog-ul cumulat depășesc 200 milioane lei, cu o concentrare tot mai mare în proiecte mari din infrastructură, securitate și digitalizare publică.
Compania arată că proiectele din backlog se livrează aproape integral, eventual cu decalaje între trimestre, dar fără riscul de a fi pierdute. Contractele anunțate în ultimele săptămâni se vor vedea în rezultatele din T4 și T1 2026, ceea ce ar putea produce o „răsturnare” a patternului obișnuit trimestrial, din cauza comprimării termenelor de livrare.
Expunerea la stat vs. privat: echilibru dinamic
Întrebat despre ponderea contractelor cu statul, managementul a precizat că:
• în zona de cloud și infrastructură, proiectele publice reprezintă 60–65% din venituri;
• la nivel de grup, ponderea contractelor cu statul scade datorită componentelor de training, ERP și software development, care sunt dominate de clienți privați.
Numărul clienților privați este mult mai mare, dar valoarea proiectelor publice depășește semnificativ media proiectelor private.
Restructurarea portofoliului și strategia pe termen mediu
În ultimii doi ani, grupul a simplificat arhitectura operațională: din peste 15 entități, Bittnet a integrat, comasat sau vândut mai multe companii, păstrând patru linii principale: educație IT (brand unic), infrastructură IT — Dendrio, platforme digitale (ERP + software AI).
Adunarea generală a acționarilor a mandatat conducerea să aducă investitori strategici la nivelul subsidiarelor și să folosească capitalul atras pentru răscumpărări sau dividende, ceea ce schimbă filosofia de creștere: mai puțin M&A internațional, mai multă eficientizare internă și recompensare a acționarilor.
Ce proiecte importante a semnat Bittnet în 2025
Printre contractele raportate și discutate:
• proiecte mari de infrastructură IT pentru instituții publice;
• proiecte relevante de securitate cibernetică;
• proiecte de training finanțate din fonduri europene, intrate în implementare după întârzieri de peste un an;
• contracte în zona de ERP, cu creștere double-digit;
• inițiative AI testate în producție, inclusiv asistentul pentru investitori integrat pe site-ul Bittnet.
Provocările financiare: volatilitatea cursului și impactul IFRS
Cheltuielile financiare au fost afectate de reevaluarea IFRS a contractelor de leasing, precum și de evoluția cursului, însă expunerea reală la datorie în euro este moderată. Compania preferă să-și facă „hedging natural”, indexând prețurile contractelor pe baza cursului, decât să contracteze instrumente costisitoare de acoperire.
Perspectivele pentru acționari: stabilizare, potențial de surprize și recalibrare strategică
Deși investitorii au resimțit presiunea scăderii acțiunii (capitalizarea actuală fiind în jurul a 70 milioane lei), conducerea subliniază că valoarea de piață nu reflectă valoarea reală a businessului iar 2025 a fost o excepție într-o istorie de 18 ani cu creșteri aproape continue cand profitul operațional a fost pozitiv în fiecare an, cu unele excepții.
În ceea ce privește posibile oferte de preluare, răspunsul este pragmatic: totul depinde de preț, iar orice astfel de discuție ar ajunge în aprobare la acționari.
