Exporturile Chinei au surprins pozitiv în noiembrie, revenind puternic inclusiv în relația cu Uniunea Europeană, în timp ce importurile au rămas slabe, semnalând nivelul redus al cererii interne. Surplusul comercial a depășit pragul de 1 trilion USD în numai 11 luni.
Exporturile cresc peste așteptări, în ciuda presiunilor tarifare
China a raportat în noiembrie un surplus comercial de 111,7 miliarde USD, peste estimări, datorită unui avans solid al exporturilor. Livrările externe au crescut cu 5,9% YoY, după declinul de -1,1% înregistrat în octombrie. Pe primele 11 luni ale anului, exporturile au avansat cu 5,4% YoY, același ritm ca în perioada similară din 2024.
Performanța a fost susținută de categoriile cu valoare adăugată ridicată: nave (+26,8%), semiconductori (+24,7%) și autoturisme (+16,7%). Exporturile hi-tech au crescut cu 6,6%, semnalând creșterea competitivității Chinei în industriile avansate.
În schimb, produsele dependente tradițional de piața americană au continuat să scadă puternic: jucării (-12,1%), încălțăminte (-10,7%) și mobilă (-5,9%).
Exporturile către SUA se contractă puternic, UE devine motorul surprizei pozitive
Tensiunile comerciale persistă în relația cu SUA, chiar dacă există un armistițiu tarifar. Exporturile către Statele Unite au scăzut cu -28,6% YoY în noiembrie, atingând minimul ultimelor trei luni și ducând declinul anual la -18,9%.
În schimb, exporturile către Uniunea Europeană au accelerat la +14,8% YoY, ridicând creșterea pe anul curent la 8,1%. China a consemnat și o revenire a exporturilor către Japonia (+4,3% YoY). Exporturile către ASEAN – devenite în ultimii ani una dintre cele mai importante destinații – au avansat moderat, cu 8,2%.
Importurile rămân slabe, confirmând presiunea pe cererea internă
Importurile Chinei au crescut ușor în noiembrie, cu 1,9% YoY, sub așteptările pieței. Per total, primele 11 luni indică o scădere de -0,6% YoY, semnalând nivelul scăzut al consumului intern.
Cele mai afectate segmente sunt cele corelate cu sectorul imobiliar, încă în dificultate: lemn (-15,5%) și oțel (-11,7%). În contrast, importurile hi-tech au crescut cu 8,7%.
Un alt trend structural este prăbușirea importurilor de autoturisme (-38,3% YoY), pe fondul consolidării rapide a industriei auto locale, care câștigă cotă de piață.
Acest dezechilibru comercial a atras atenția partenerilor globali, inclusiv a Uniunii Europene. Președintele Franței, Emmanuel Macron, a avertizat că blocul comunitar ar putea crește tarifele vamale dacă dezechilibrele persistă. Totuși, o astfel de măsură ar necesita timp, iar repornirea consumului intern în China rămâne un obiectiv strategic pe termen mediu.
Surplusul comercial în creștere susține economia Chinei în 2025
În noiembrie, surplusul comercial al Chinei a urcat la 100,7 miliarde USD, cel mai mare nivel din ultimele cinci luni. Pe primele 11 luni ale anului, excedentul a ajuns la 1,08 trilioane USD, în creștere cu 22,1% față de aceeași perioadă din 2024.
Acest surplus masiv a devenit un factor esențial pentru atingerea țintei de creștere economică de „aproximativ 5%” în 2025. Întrebarea majoră este dacă această reziliență se poate menține și în 2026, într-un climat global dominat de tensiuni comerciale și încetinire economică. Ritmul măsurilor destinate stimulării consumului intern, prevăzute în al 15-lea Plan Cincinal, va fi determinant pentru echilibrul comercial al Chinei în perioada următoare.
