Invitat în emisiunea „Feel the Markets”, Costi Mocanu, investitor pe piețele de capital, a analizat evoluția spectaculoasă a Bursei de Valori București, contextul macroeconomic intern și rotația capitalurilor la nivel global dinspre companiile de tehnologie către acțiuni de tip value. Mesajul central pentru investitori: randamente sustenabile, nu câștiguri spectaculoase pe termen scurt.
Bursa de Valori București după luni „excepționale”: creșteri justificate sau piață scumpă?
După un început de an foarte puternic pentru Bursa de Valori București, cu indicele BET în creștere accelerată, întrebarea firească este dacă aceste aprecieri sunt susținute de fundamente sau dacă piața a devenit scumpă.
Costi Mocanu consideră că ritmul foarte rapid al creșterilor nu este, în general, justificat fundamental. În cazul României, dinamica pozitivă a fost alimentată și de un val de investitori de retail atrași de performanța excepțională din anul anterior și de vizibilitatea tot mai mare a pieței de capital în presa economică.
În același timp, incertitudinile din piața imobiliară i-au determinat pe unii investitori să redirecționeze sume destinate avansului pentru apartamente către acțiuni listate la BVB. Această migrare temporară a capitalului a contribuit la creșterea lichidității și la aprecierea unor titluri, în special din sectoarele financiar și energetic.
Totuși, din perspectiva fundamentelor, rezultatele companiilor nu au crescut în același ritm cu prețurile acțiunilor, ceea ce ridică semne de întrebare privind evaluările actuale.
Concentrarea indicelui BET și miza pe bănci și energie
Indicele BET rămâne concentrat în câteva sectoare-cheie: financiar, energie și utilități. Creșterile puternice ale unor companii mari au influențat decisiv evoluția indicelui.
Pe termen lung, Mocanu mizează pe traiectoria ascendentă a economiei românești și pe rolul băncilor în finanțarea investițiilor viitoare. El a subliniat că, odată cu stabilizarea contextului geopolitic regional și cu relansarea investițiilor, instituțiile financiare ar putea beneficia de o dinamică favorabilă.
Strategia sa pe piața locală este mai degrabă una concentrată, cu expunere pe companii mari, completată de dețineri semnificative în titluri de stat românești, care îi asigură un flux constant de cupoane și stabilitate în portofoliu.
Economia României: an dificil, dar necesar pentru echilibrare
Din punct de vedere macroeconomic, 2026 este văzut ca un an complicat, cu ajustări fiscale și presiuni asupra populației. Reducerea deficitului și reformele asumate prin PNRR ar putea genera pe termen scurt costuri sociale și economice, dar ar contribui la scăderea costurilor de finanțare și la o stabilizare graduală.
Mocanu subliniază ideea responsabilității colective în raport cu datoria publică, atrăgând atenția că împrumuturile statului, într-o formă sau alta, s-au reflectat în consum și beneficii pentru populație, iar ajustările sunt inevitabile.
Investiții externe: Nvidia, Allianz și rotația din tech către value
Pe piețele externe, investitorul a adoptat o abordare mai calmă față de volatilitate. În portofoliul său individual se regăsesc două acțiuni: Nvidia în SUA și Allianz în Europa.
El observă o posibilă rotație a capitalurilor dinspre marile companii de tehnologie către acțiuni defensive sau value, precum cele din asigurări sau bunuri de consum. Exemple precum Allianz, Nestlé sau Coca-Cola sunt menționate ca investiții mai stabile, cu creșteri constante și dividende atractive.
În paralel, sectorul de apărare rămâne în atenția investitorilor, pe fondul creșterii alocărilor bugetare NATO către 5% din PIB pentru apărare și infrastructură, ceea ce ar putea susține rezultatele companiilor din industrie în anii următori.
Strategia de portofoliu: fără cash semnificativ, dar cu titluri de stat și ETF-uri
Mocanu nu păstrează lichidități mari în conturi, preferând să investească sumele disponibile și să vândă punctual din dețineri dacă apar nevoi financiare. În schimb, are o expunere consistentă pe titluri de stat românești, pe care nu intenționează să le vândă, considerându-le o ancoră de stabilitate.
De asemenea, caută ETF-uri cu randamente „cinstite”, care oferă creșteri moderate și dividende consistente, reducând volatilitatea emoțională asociată investițiilor individuale.
Greșelile investitorilor și importanța educației financiare
Un punct central al discuției a fost diferența dintre investiție și „gambling”. Mocanu recomandă investitorilor începători să aloce sume mici pentru speculații și să trateze investițiile pe termen lung cu disciplină.
Mesajul său este clar: nu investiți bani de care aveți nevoie și asumați-vă că puteți pierde capitalul alocat. Randamentele sustenabile, obținute în timp, sunt preferabile câștigurilor spectaculoase, dar riscante.
El oferă exemplul investițiilor recurente, inclusiv achiziții zilnice de sume mici în Bitcoin, fără focus pe volatilitatea zilnică, ca exercițiu de disciplină financiară.
Concluzie: randamente sustenabile și viziune pe termen lung
Într-un context marcat de tensiuni politice, rotații sectoriale și ajustări macroeconomice, concluzia emisiunii „Feel the Markets” este una de echilibru: investitorii ar trebui să urmărească randamente sustenabile, să evite deciziile emoționale și să privească piața ca pe un maraton, nu ca pe un sprint.
Indiferent de volatilitatea pe termen scurt, istoria arată că a fi investit în active productive oferă, pe termen lung, cele mai bune șanse de creștere a capitalului.
