Piețele de acțiuni din SUA au încheiat sesiunea de vineri cu un ton pozitiv, investitorii consolidând pariurile că Rezerva Federală va reduce dobânda de politică monetară cu 25 puncte de bază săptămâna viitoare.
Raportul PCE, indicatorul preferat al Fed pentru măsurarea inflației, a venit în linie cu așteptările și a stimulat optimismul de pe piață. Indicele S&P 500 a avansat cu 0,2%, Nasdaq cu 0,31%, iar Dow Jones cu 0,22%, probabilitatea unei reduceri de dobândă fiind evaluată de traderi la aproximativ 87%.
Inflația core PCE a crescut cu 0,2% în septembrie, iar ritmul anual s-a temperat la 2,8%, în timp ce sondajul Universității Michigan a indicat o îmbunătățire a sentimentului consumatorilor și scăderea așteptărilor privind inflația pe termen scurt.
Acțiunile mega-cap au condus avansul: Alphabet a urcat cu 1,2%, Meta cu 1,8%, iar Broadcom cu 2,4%. Microsoft a crescut ușor (+0,5%), în timp ce Tesla (+0,1%), Apple (-0,7%) și Nvidia (-0,5%) au avut evoluții mixte. Netflix a pierdut 2,9% după anunțul privind acordul cu Warner Bros Discovery, scădere parțial recuperată în a doua parte a zilei pe fondul informațiilor privind atenția autorităților de reglementare. Salesforce a urcat cu 5,3% după publicarea unor rezultate trimestriale bune.
La nivel săptămânal, S&P 500 a câștigat 0,4%, Nasdaq 0,9%, iar Dow Jones 0,5%.
Consumul personal din SUA rămâne robust, susținut de servicii
Cheltuielile personale ale americanilor au crescut cu 0,3% în septembrie, în linie cu estimările, marcând o majorare de 65,1 miliarde dolari. Serviciile au reprezentat principala sursă de creștere (+63 miliarde dolari), cu avansuri puternice în locuințe și utilități, sănătate, servicii financiare, ospitalitate și transport. Cheltuielile pentru bunuri au crescut marginal (+2,1 miliarde dolari), creșterea costului energiei compensând scăderile din segmentul auto, bunuri recreaționale și îmbrăcăminte.
Inflația PCE accelerează ușor la 2,8% anual, în linie cu așteptările Fed
Indicele PCE total a crescut cu 0,3% lunar, identic cu luna august. Prețurile bunurilor au avansat cu 0,5%, în timp ce serviciile au crescut mai lent, cu 0,2%. Inflația core a rămas la +0,2% lunar și s-a temperat la 2,8% anual. Costurile pentru energie au crescut puternic (+1,7%), iar cele pentru alimente au urcat cu 0,4%. Raportul, publicat cu întârziere din cauza blocajului guvernamental, nu a modificat percepția investitorilor: Fed rămâne pe direcția unei reduceri de dobândă în decembrie.
Acțiunile europene închid a doua săptămână consecutivă de creșteri
Bursele europene au încheiat săptămâna în teritoriul pozitiv, investitorii evaluând perspectivele de dobândă pentru 2026, amploarea investițiilor în infrastructura AI și șansele unei încetări a focului în conflictul Rusia–Ucraina. STOXX 50 a crescut cu 0,1% la 5.724 puncte (+1% săptămânal), în timp ce STOXX 600 a rămas aproape neschimbat, dar a marcat un avans de 0,4% față de vinerea precedentă.
Producătorii auto au dominat creșterile pentru a doua sesiune consecutivă: Mercedes-Benz, Volkswagen și BMW au avansat între 1,5% și 3%. Companiile expuse la investițiile în infrastructura AI au avut evoluții mixte – Schneider, ASML și Nokia au scăzut, în timp ce Infineon a extins câștigurile. Și sectorul apărării a închis săptămâna în scădere, cu Rheinmetall și Leonardo fiind afectate de perspectiva tot mai probabilă a unui acord de pace.
În Zona Euro, revizuirea pozitivă a datelor din piața muncii a susținut mesajul BCE conform căruia dobânzile vor rămâne nemodificate o perioadă mai lungă.
Săptămâna viitoare: decizia Fed domină agenda globală
Cea mai importantă actualizare a săptămânii viitoare va fi decizia finală de politică monetară a Fed din 2025, însoțită de noile proiecții macroeconomice. Din cauza shutdown-ului, banca centrală se va baza în continuare pe datele economice doar până în septembrie.
Alte momente-cheie:
• Bănci centrale: Canada, Elveția, Australia, Brazilia și Turcia vor publica deciziile de politică monetară.
• Date economice SUA: JOLTS (până în octombrie) și costurile cu forța de muncă din T3.
• China: datele comerciale pentru noiembrie și inflația (CPI & PPI).
• Europa: Marea Britanie va publica PIB-ul lunar și balanța comercială, iar Germania și Italia vor raporta producția industrială.
