Producția industrială din zona euro a înregistrat o scădere de 1,4% lună la lună în decembrie, însă a rămas în teritoriu pozitiv în termeni anuali, cu un avans de 1,2%. Corecția lunară a fost în mare parte anticipată, în condițiile în care datele publicate anterior pentru Germania și Franța au indicat deja o dinamică slabă la final de an.
În pofida declinului punctual, perspectiva pe termen mediu sugerează continuarea redresării ciclice a industriei europene, susținută de o cerere internă mai robustă.
Obstacole structurale persistente, dar cererea internă câștigă tracțiune
Contextul structural rămâne dificil pentru industria din zona euro. Prețurile gazelor naturale în Europa sunt încă de peste trei ori mai ridicate decât în SUA, afectând competitivitatea producătorilor europeni. În paralel, exporturile chineze la prețuri reduse continuă să pună presiune pe producătorii locali, iar exportatorii europeni se confruntă în continuare cu tarife de import mai ridicate pe piața americană.
Totuși, datele recente indică o schimbare de dinamică. În sondajul privind sentimentul de afaceri publicat de Comisia Europeană pentru luna ianuarie, evaluarea comenzilor la export a rămas modestă, însă comenzile totale au înregistrat o îmbunătățire. Acest lucru sugerează că cererea internă din zona euro începe să se consolideze, pe fondul unor politici de stimulare fiscală, în special în Germania.
În mod relevant, comenzile industriale din Germania au crescut cu aproape 20% în ultimele patru luni din 2025, oferind un semnal puternic că sectorul manufacturier ar putea reveni treptat pe o traiectorie pozitivă.
Corecția stocurilor, aproape încheiată
Un alt element favorabil este faptul că procesul de ajustare a stocurilor pare în mare parte finalizat. Evaluarea nivelului stocurilor se situează în prezent aproape de media istorică, ceea ce reduce riscul unor noi corecții semnificative în producție.
În ansamblu, chiar dacă provocările structurale nu au dispărut, este de așteptat ca sectorul manufacturier să contribuie pozitiv la creșterea economică a zonei euro în acest an, pe măsură ce redresarea ciclică se consolidează.
