Radu Scarlat, Președintele Consiliului de Administrație al Bento (simbol bursier BENTO, listat la Bursa de Valori București), a fost invitat în cadrul emisiunii Feel the Market, unde a discutat despre rezultatele financiare ale anului 2025, contractul semnificativ din sectorul energetic, pipeline-ul de proiecte pentru 2026 și strategia de creștere prin internaționalizare și produse proprii.
Rezultatele anului 2025: venituri de 46,6 milioane lei și profit de 6,4 milioane lei
Anul fiscal 2025 a adus venituri de aproximativ 46,6 milioane de lei și un profit net de 6,4 milioane de lei. Scarlat a explicat că principalul factor care a afectat rezultatele a fost o încetinire generală a pieței, resimțită mai ales în prima jumătate a anului, când clienții au amânat semnarea contractelor – un fenomen pe care îl pune pe seama contextului politic din acea perioadă.
Un aspect esențial: contractul major semnat la finalul anului 2025 nu a generat niciun venit în exercițiul trecut. Deși munca a fost depusă, compania nu a facturat și nu a recunoscut venituri din acel contract, ceea ce înseamnă că întregul potențial de venituri se transferă către 2026 și anii următori. Rezultatele s-au plasat în intervalul estimat la bugetul rectificat, chiar ușor peste scenariul pesimist, care presupunea că nu se execută nimic din noul contract.
Eficiența operațională și structura cheltuielilor
Scarlat a subliniat că eficiența operațională este dificil de calculat în cazul Bento din cauza modelului de business bazat pe produse software proprii. La licențe, compania investește în dezvoltare, iar apoi amortizează costurile conform regulilor contabile – practic, un singur produs poate genera un număr nelimitat de licențe, ceea ce face ca marja pe licențe să fie greu de cuantificat.
Cheltuielile cu marfa au scăzut în 2025, ca urmare a unui volum mai mic de contracte în care Bento revinde produse terțe (hardware sau software de la alți furnizori), acestea având și o marjă mai mică comparativ cu serviciile proprii. Principalele cheltuieli rămân cele cu personalul – atât angajați, cât și colaboratori –, urmate de cheltuieli operaționale clasice (chirii, marketing etc.).
Investițiile au continuat conform planului, chiar și într-un an mai slab
Deși 2025 a fost un an cu venituri mai mici, Bento nu a redus investițiile în produsele proprii. Compania a menținut ritmul de investiții stabilit la începutul anului, convinsă de strategia pe termen lung de dezvoltare a produselor software și de comercializarea acestora pe piețele internaționale.
Scarlat a caracterizat anul 2025 astfel:
„A fost un an în care noi am continuat investițiile. Singura sincopă a fost că s-au amânat semnarea unor contracte. Din fericire, am fost capabili să continuăm investițiile și acum suntem în aceeași poziție în care ne doream să fim din punct de vedere al produsului și al drumului către internaționalizare.”
Ponderea produselor proprii în creștere – strategia pe termen lung
Activitatea principală a Bento se concentrează tot mai mult pe dezvoltarea de software propriu, care aduce o marjă superioară, fiind realizat in-house și scalabil. Ponderea produselor proprii în vânzări a crescut în 2025 și trendul va continua în 2026 și anii următori, conform declarațiilor lui Scarlat.
Compania se gândește să introducă în raportările viitoare o defalcare separată a veniturilor – directe și indirecte – din produse proprii versus alte surse, ceea ce ar oferi investitorilor o transparență sporită asupra calității veniturilor.
Licențele software – model cu venituri recurente
Întrebat despre modelul de licențiere, Scarlat a precizat că, deși compania vinde și licențe perpetue, orice client care continuă să utilizeze produsul plătește un abonament lunar de servicii de suport. Astfel, practic toate licențele au o componentă de venit recurent asociată, indiferent de forma contractuală inițială.
Pipeline-ul de contracte pentru 2026: energie, lanțuri de benzinării și achiziții publice
Contractul semnificativ din sectorul energetic – semnat într-o asociere mai largă – va genera o parte importantă din cifra de afaceri pe 2026. Scarlat a menționat că peste 50% din valoarea contractului ar putea fi facturată în acest an, fără a putea preciza o cifră exactă.
În plus față de contractul din energie, pipeline-ul Bento pentru 2026 include mai multe oportunități relevante. În zona achizițiilor publice, sunt două-trei proceduri aflate în faze avansate, iar în privat, negocierile sunt la un stadiu avansat pentru un contract de dimensiuni comparabile cu cel semnat la finalul lui 2025. Acesta din urmă are o componentă strategică importantă: Bento ar urma să utilizeze propriile produse de Field Service Management și Stock Management pentru servicii IT la lanțuri de benzinării.
Despre un posibil contract cu Nuclearelectrica, Scarlat a confirmat că a existat o procedură de consultare de piață, urmând cel mai probabil o procedură de achiziție publică. Detalii despre dimensiunea contractului nu au putut fi oferite deocamdată. Separat, despre contractul cu Delgaz, Scarlat a precizat că Bento are rolul de subcontractor susținător – garantând execuția în cazul în care câștigătorul principal nu își poate îndeplini obligațiile.
Internaționalizarea: Bulgaria, Ungaria, Africa și piețe globale
Bento a anunțat contracte la nivel internațional în Bulgaria și Ungaria, cu proiecte în curs și în Africa. Prin programul Moonshot X, compania a obținut vizibilitate pe plan internațional care deja generează discuții concrete.
Strategia de internaționalizare se concentrează în prima fază pe soluția de Mobile Device Management (MDM), care este mai ușor de implementat, cu un preț unitar mai mic și un ciclu de implementare de câteva zile. Soluția de Field Service Management, mai complexă, vizează proiecte de anvergură, de ordinul milioanelor sau zecilor de milioane de euro, în diverse țări.
Baza de clienți: aproximativ 100 de clienți activi
Portofoliul Bento numără aproximativ 100 de clienți activi. Scarlat a comparat structura cu un portofoliu de investiții: există câțiva clienți mari cu o pondere semnificativă, dar și o diversificare considerabilă. Ponderea top 5 sau top 10 clienți în cifra de afaceri este publicată în raportul anual.
Finanțare, fonduri europene și politica de remunerare a acționarilor
La vizibilitatea actuală, Bento nu intenționează să apeleze la finanțare externă în prima jumătate a anului 2026. Compania urmărește însă un viitor program de fonduri europene, similar cu cel accesat anterior, unde experiența anterioară oferă un avantaj de scoring.
Referitor la remunerarea acționarilor, Scarlat consideră că răscumpărările de acțiuni sunt o opțiune mai bună decât dividendele, menționând că opțiunea de a derula un program de buyback rămâne deschisă, fără un termen definit de decizie. Programul anterior de răscumpărare a fost executat la un preț de 12,6 lei pe acțiune.
Piața muncii IT: presiune mai mică pe salarii, disponibilitate mai mare de talente
Scarlat a remarcat o schimbare favorabilă pe piața muncii din IT: multe companii mari au redus outsourcing-ul din România, ceea ce a făcut disponibili specialiști de calitate. Presiunea pe creșterile salariale, deși existentă, este semnificativ mai mică decât în anii precedenți – un avantaj operațional important pentru Bento.
Riscuri: predominant externe, nu interne
Principalele riscuri identificate de Scarlat pentru 2026 sunt de natură externă: blocarea proceselor de decizie și achiziție din cauza unor factori macroeconomici sau politici. Din punct de vedere intern, managementul nu vede riscuri semnificative. Echipele au avut și au în continuare volum de muncă, iar temerea că dezvoltarea de software din 2026 ar putea deveni inutilă este nejustificată.
BVC-ul 2026: publicare în 2-3 săptămâni, fără spoilere
Bugetul de venituri și cheltuieli (BVC) pentru 2026 va fi publicat în aproximativ două-trei săptămâni. Scarlat nu a oferit indicații despre cifrele bugetate, dar a sugerat în mod subtil că investitorii nu ar trebui să raporteze așteptările la o rată de creștere „normală” față de 2025, ci să se uite „mai departe” – un indiciu că bugetul ar putea reflecta un salt semnificativ, susținut de contractele deja semnate și de cele aflate în pipeline.
Cotația BENTO la BVB: zona critică de 7,8 lei
Din punct de vedere al analizei tehnice, acțiunea BENTO a ieșit dintr-un trend descendent pe termen scurt, cu un minim identificat la 7 lei. Zona de 7,8 lei este un nivel critic: o depășire și stabilizare deasupra acestui prag ar deschide drumul către 10 lei, fără obstacole tehnice majore. Rezistența importantă rămâne la 12,6 lei – nivelul la care s-a executat programul anterior de răscumpărare.
Concluzii cheie din interviul cu Radu Scarlat (Bento)
Interviul de la Feel the Market a conturat o imagine în care Bento traversează o perioadă de tranziție de la un an 2025 mai slab (afectat de întârzieri în contractare) către un 2026 cu potențial de creștere semnificativă. Contractele mari din sectorul energetic, pipeline-ul de achiziții publice și private, internaționalizarea și creșterea ponderii produselor proprii sunt principalii catalizatori. Publicarea BVC-ului în săptămânile următoare va fi momentul în care investitorii vor putea evalua concret amploarea acestei creșteri.
Acest articol este realizat în scop informativ, pe baza declarațiilor publice ale reprezentanților companiei Bento în cadrul emisiunii Feel the Market. Nu constituie recomandare de investiții. Investitorii sunt sfătuiți să își facă propria analiză înainte de a lua decizii de investiții.
