Transelectrica (TEL) a publicat rezultatele financiare pentru primele șase luni ale anului 2025, evidențiind o scădere semnificativă a profitabilității pe segmentul activităților cu profit permis, în timp ce veniturile din transport și interconexiuni au înregistrat creșteri solide.
Profitul pe segmentul reglementat, în scădere cu 31%
Activitățile cu profit permis au generat un rezultat de 218 milioane lei în S1 2025, în scădere cu 99 milioane lei față de perioada similară din 2024. Evoluția a fost determinată de:
• venituri operaționale mai mici, de 1,151 miliarde lei (-54 mil. lei față de 2024),
• creșterea cheltuielilor operaționale (inclusiv amortizarea) la 933 mil. lei (+5% YoY).
Scăderea veniturilor a fost influențată în special de reducerea veniturilor din tranzacții CPT (-44 mil. lei), a ajutoarelor de avarie (-60 mil. lei) și a capitalizării CPT (-23 mil. lei).
Veniturile din transport și interconexiuni, în creștere
Un punct pozitiv a fost evoluția veniturilor din transport, care au ajuns la 1,119 miliarde lei, cu 73 mil. lei mai mult decât în 2024, creștere susținută de majorarea cantității de energie electrică transportată și de tariful reglementat ANRE, ce a adus venituri suplimentare de 124 mil. lei (+16%).
Veniturile din alocarea capacităților de interconexiune au crescut cu 49 mil. lei, până la 151 mil. lei, datorită mecanismului de formare a prețurilor pe piețele din Ungaria și Bulgaria.
Presiuni pe costuri și pe piața de energie
Cheltuielile operaționale au crescut cu 45 mil. lei, ca urmare a cheltuielilor mai mari cu mentenanța și reparațiile rețelei de transport, costurilor de personal și amortizării.
În plus, schimbările legislative aduse de OUG 32/2024 au dus la o revenire la mecanismele de piață concurențiale pentru achiziția energiei necesare CPT. Astfel, din 2025, aproximativ 50% din necesar a fost achiziționat prin contracte bilaterale, la prețuri mai ridicate.
Eliminarea mecanismului MACEE, temperaturile scăzute din februarie, scăderea producției hidroelectrice și creșterea importurilor au determinat o majorare a prețurilor energiei pe piețele spot față de anul anterior.
Activitățile zero-profit revin pe plus
Segmentul activităților zero-profit a înregistrat un rezultat pozitiv de 46 mil. lei la 30 iunie 2025, comparativ cu o pierdere de 50 mil. lei în S1 2024. Evoluția a fost determinată de reducerea cu aproape 50% a veniturilor și cheltuielilor pe piața de echilibrare.
Potrivit reglementărilor ANRE, eventualele surplusuri sau deficite de venit pe segmentul de servicii de sistem și echilibrare vor fi ajustate ulterior prin corecții tarifare ex-post.
Concluzie: Rezultatele Transelectrica reflectă un context complex – cu presiuni pe marjele reglementate și costuri mai mari pentru CPT, dar cu performanțe mai bune în zona de transport și interconexiuni. În perioada următoare, compania va depinde puternic de reglementările ANRE și de evoluția prețurilor energiei pe piețele regionale.
