Curba randamentului este o reprezentare grafică care evidențiază evolutia ratei dobanzii pe intreaga durată de viată a unor obligatiuni ce comportă acelasi risc, dar au maturitati diferite.
Curba randamentului este un instrument folositor atunci cand managerul unui fond de investiții isi stabileste strategia investitională pe o perioadă medie sau lunga de timp.
In functie de evolutia ratei dobânzilor, curba poate fi ascendentă, descendentă sau liniară. O curba a randamentului ascendentă sau normală, prezintă rate ale dobanzii in crestere, proportional cu scadența finală. In acest caz, investitorii se asteaptă la o crestere a randamentelor in viitor. In schimb, o curba descendentă sau inversată, este formata din rate ale dobanzii mai mari pe termen scurt si mai mici pe termen lung, caz in care se asteaptă o scădere a randamentelor in viitor.
Daca curba este liniara, se estimeaza o mentinere a ratelor dobanzilor pe un termen mai lung.
Analiza si interpretarea curbelor de randament prezintă interes nu numai in domeniul investitiilor ci și pentru imprumuturile ce sunt legate de un indicator de referinta variabil, cum ar fi ROBOR sau EURIBOR, oferind informatii cu privire la evolutia crescătoare sau descrescătoare a ratelor.
