Leveraged buyout (LBO) reprezintă o tranzacție financiară prin care un grup de investitori sau un fond de investiții de risc achiziționează o companie, cumpărând toate actiunile emise de aceasta de la proprietarii actuali ai afacerii. P
articularitatea acestei tranzacții rezidă in faptul ca foloseste in principal fonduri imprumutate si mai putin capital propriu, activele companiei achizitionate alaturi de cash-flow-ul companiei cumpărătoare, constituindu-se ca si garantie pentru capitalul imprumutat.
Utilizarea datoriei, care are un cost mai mic decât al capitalului propriu, contribuie per total la reducerea costului global al finanțării achiziției. Într-o tranzactie leveraged buyout, există, de obicei, un raport de 9 la 1, unde 90% reprezinta fondurile imprumutate si 10% capitaluri proprii.
Astfel, costul datoriei este mai mic, deoarece cheltuielile cu dobânzile sunt deductibile fiscal si se scad din impozitul pe profit, în timp ce cheltuielile cu dividende nu sunt.
Acest cost redus al finanțării permite obținerea unor câștiguri mai mari din capitalurile proprii și, prin urmare, datoria servește ca o pârghie pentru creșterea rentabilității capitalului propriu. Acest tip de tranzactie apare de obicei în situația in care compania care urmeza a fi achizionată este in faza de creștere sau intr-o situație de restructurare sau chiar insolvență. LBO-urile au in vedere în special companiile private, dar pot fi angajate și în companii publice.
