Obligațiune răscumpărabilă

O obligațiune răscumpărabilă (engleză callable bond) este o obligațiune care poate fi răscumpărată de emitent înainte de maturitatea înscrisă in prospectul de emisiune. Acest lucru poate aparea în cazul în care ratele dobânzilor din piață au scăzut de la data emiterii obligațiunii, compania emitenă avand astfel posibilitatea să-și refinanțeze această datorie la o rata a dobânzii mai mică. În acest caz, compania „răscumpără” obligațiunile actuale și le reemite la o rată a dobânzii mai mică. O obligațiune rascumpărabilă este un instrument de datorie în care emitentul își rezervă dreptul de a restitui doar principalul și de a opri plata cuponului înainte de scadența obligațiunii. De exemplu, o obligațiune care are scadență în 2025 poate fi răscumpărată în 2023, în mod obișnuit, la o valoare ușor mai mare decât valoarea nominală; cu cât este răscumpărată mai devreme, cu atât este mai mare valoarea sa. De exemplu, o obligațiune răscumpărabilă la un preț de 102 aduce investitorului 1.020 lei pentru fiecare 1.000 de lei în valoare nominală, însă stipulează că prețul scade la 101 după un an. De obicei, obligatiunile răscumpărabile plătesc investitorilor dobânzi mai mari datorită flexibilității pe care acestea le comportă, acestia fiind însă expuși la riscul de reinvestire la o dobândă mai mică.