PepsiCo

Acțiunile PepsiCo (NASDAQ: PEP) au reacționat pozitiv la publicarea rezultatelor pentru primul trimestru fiscal 2026, cotația urcând la 157,51 dolari, în creștere cu +1,72% (+2,66 dolari) față de închiderea precedentă de 154,85 dolari.

Raportul a fost difuzat înainte de deschiderea sesiunii la 16 aprilie 2026, iar mișcarea reflectă un beat clar față de estimările analiștilor, care plasau profitul ajustat pe acțiune la 1,55 dolari și veniturile la 18,95 miliarde dolari. Pe parcursul anului 2026, titlul acumulase deja un avans de peste 10%, depășind sensibil evoluția indicelui S&P 500 în același interval.

Gigantul din Purchase, New York, a raportat venituri nete de 19,443 miliarde dolari, în creștere cu 8,5% față de cele 17,919 miliarde dolari din T1 2025. Creșterea organică a veniturilor s-a situat la 2,6%, susținută de o accelerare a volumelor în divizia de snacks și de o reziliență notabilă a operațiunilor internaționale. Expansiunea reportată a fost amplificată de un beneficiu de 3,4 puncte procentuale din translația valutară și de un aport net de 2,5 puncte procentuale din achiziții și divestituri.

Profitul operațional raportat a atins 3,213 miliarde dolari, în creștere cu 24%, cu o marjă operațională extinsă cu 210 puncte de bază la 16,5%. Pe bază core (ajustată), profitul operațional a urcat cu 9% la 3,050 miliarde dolari, iar marja core s-a stabilizat la 15,7%. Profitul net atribuibil PepsiCo a ajuns la 2,327 miliarde dolari, comparativ cu 1,834 miliarde dolari în perioada similară a anului anterior.

Câștigul pe acțiune (EPS) raportat a fost de 1,70 dolari, în creștere cu 27% față de 1,33 dolari în T1 2025, iar EPS core s-a situat la 1,61 dolari (+9%), peste consensul Wall Street. La curs valutar constant, EPS core a avansat cu 5%, aliniat cu ghidajul anual al companiei.

Ramon Laguarta, președintele și CEO-ul PepsiCo, a descris trimestrul drept o perioadă de accelerare atât pentru veniturile reportate, cât și pentru cele organice, subliniind îmbunătățirea notabilă a volumelor din segmentul convenient foods. Executivul a indicat faptul că agenda comercială extinsă – care include relansarea unor branduri globale majore precum Lay’s, Tostitos, Gatorade și Quaker, activitatea de inovație și inițiativele de accesibilitate – produce deja rezultate vizibile la nivelul execuției operaționale. Laguarta a mai menționat că afacerile internaționale au demonstrat reziliență, în timp ce America de Nord continuă procesul de redresare.

Performanța pe segmente operaționale

Divizia PepsiCo Foods North America (PFNA) a generat venituri de 6,332 miliarde dolari (+2%), cu o creștere organică de 1% și volume în teritoriu pozitiv (+2%), semnalând că inițiativele de inovație și accesibilitate încep să dea rezultate. Totuși, profitul operațional core al diviziei a scăzut cu 4% la 1,505 miliarde dolari.

PepsiCo Beverages North America (PBNA) a raportat venituri de 6,391 miliarde dolari (+9%), cu o creștere core a profitului operațional de 7%. Segmentul Europe, Middle East and Africa (EMEA) a înregistrat cea mai puternică expansiune reportată, cu venituri de 2,823 miliarde dolari (+18%) și o creștere organică de 7%, în timp ce Asia Pacific Foods a avansat cu 11% la 1,139 miliarde dolari venituri și cu 30% la profitul operațional core la curs constant.

Fluxuri de numerar și structură bilanțieră

La nivelul fluxurilor de numerar, numerarul net generat din activități operaționale a fost de 41 milioane dolari în T1 2026, o îmbunătățire considerabilă față de ieșirea netă de 973 milioane dolari raportată în T1 2025. Cheltuielile de capital au scăzut la 447 milioane dolari (de la 603 milioane dolari), iar soldul de numerar și echivalente a urcat la 10,475 miliarde dolari la finele lunii martie 2026, comparativ cu 9,159 miliarde dolari la închiderea anului fiscal 2025.

În cursul trimestrului, PepsiCo a plătit dividende de 1,966 miliarde dolari și a efectuat răscumpărări de acțiuni de 182 milioane dolari. Totalul activelor a ajuns la 110,646 miliarde dolari, iar datoriile pe termen lung s-au stabilizat la 42,577 miliarde dolari.

Ghidaj anual reconfirmat și creștere a dividendului

PepsiCo și-a reafirmat integral ghidajul financiar pentru anul fiscal 2026, păstrând anticipările privind o creștere organică a veniturilor între 2% și 4% și o expansiune a EPS core la curs valutar constant cuprinsă între 4% și 6%. Compania estimează o rată efectivă de impozitare core de aproximativ 22%, cheltuieli de capital sub 5% din veniturile nete și o rată de conversie a fluxului liber de numerar de cel puțin 80%.

Returnările totale către acționari pentru 2026 sunt proiectate la aproximativ 8,9 miliarde dolari, structurate pe 7,9 miliarde dolari dividende și 1 miliard dolari răscumpărări. Compania a reamintit creșterea anunțată anterior a dividendului anualizat cu 4%, efectivă începând cu plata din iunie 2026, ceea ce va marca al 54-lea an consecutiv de majorare a dividendului – un record rar întâlnit pe Wall Street.

Compania include în aceste proiecții un vânt favorabil valutar de aproximativ 1 punct procentual asupra veniturilor nete reportate și a creșterii EPS core, precum și o contribuție de 1 punct procentual la creșterea veniturilor reportate provenită din achizițiile nete realizate în 2025. Implicit, ghidajul se traduce într-o creștere reportată a veniturilor între 4% și 6% și o avansare a EPS core între aproximativ 5% și 7%.