Goldman Sachs raportează un profit de 17,55 dolari pe acțiune în T1 2026 și o rentabilitate anualizată a capitalului propriu de 19,8%
Venituri nete de 17,23 miliarde de dolari, profit net de 5,63 miliarde de dolari și un trimestru excepțional pentru investment banking — Goldman Sachs deschide 2026 pe o notă puternică, confirmat de creșterea cu 48% a comisioanelor de investment banking.
The Goldman Sachs Group, Inc. (NYSE: GS) a raportat venituri nete de 17,23 miliarde de dolari și un profit net de 5,63 miliarde de dolari pentru primul trimestru încheiat la 31 martie 2026. Profitul diluat pe acțiune (EPS) a fost de 17,55 dolari, comparativ cu 14,12 dolari în T1 2025 și 14,01 dolari în T4 2025. Rentabilitatea anualizată a capitalului propriu comun (ROE) s-a situat la 19,8%, iar valoarea contabilă pe acțiune a crescut cu 1,0% în cursul trimestrului, ajungând la 361,19 dolari.
Global Banking & Markets — motorul creșterii cu venituri de 12,74 miliarde de dolari
Segmentul Global Banking & Markets a generat venituri nete de 12,74 miliarde de dolari în T1 2026, în creștere cu 19% față de T1 2025 și cu 22% față de T4 2025. Această performanță confirmă poziția Goldman Sachs drept lider în activitățile de piață instituționale, segmentul reprezentând aproximativ 74% din veniturile totale ale grupului.
Performanța segmentului a fost susținută de mai mulți factori simultani, fiecare contribuind semnificativ la rezultatul agregat.
Comisioanele de investment banking au totalizat 2,84 miliarde de dolari, în creștere cu 48% față de T1 2025. Creșterea a fost determinată de:
- Advisory (M&A) — venituri semnificativ mai mari, reflectând o creștere importantă a volumelor de fuziuni și achiziții finalizate
- Equity underwriting — venituri semnificativ mai mari, susținute în special de ofertele de obligațiuni convertibile
- Debt underwriting — venituri mai mari din activitatea investment-grade și asset-backed, parțial compensate de scăderea finanțărilor cu leverage
Nota: Backlog-ul de comisioane IB a scăzut ușor față de sfârșitul anului 2025.
FICC — scădere de 10%, dar mărfurile și valutele compensează parțial
Veniturile nete în segmentul Fixed Income, Currency and Commodities (FICC) au fost de 4,01 miliarde de dolari, în scădere cu 10% față de T1 2025. Dinamica a fost mixtă, cu presiuni pe unele linii de business și câștiguri importante pe altele.
- Produse de rată a dobânzii — scădere semnificativă
- Mortgage — venituri semnificativ mai mici
- Produse de credit — ușoară scădere
- Mărfuri (commodities) — venituri semnificativ mai mari
- Valute (FX) — creștere solidă
- FICC financing — ușoară creștere
Equities — trimestru record cu venituri de 5,33 miliarde de dolari (+27%)
Segmentul Equities a livrat venituri nete de 5,33 miliarde de dolari, în creștere cu 27% față de T1 2025 — cea mai puternică performanță trimestrială din ultimii ani. Rezultatul a fost susținut de ambele componente ale segmentului:
- Equities financing — creștere semnificativă, determinată în special de performanța prime financing (finanțarea fondurilor hedge)
- Equities intermediation — venituri mai mari, susținute de creșterea tranzacționării cash products
Categoria „Other” din cadrul segmentului a generat 561 milioane de dolari, față de 200 milioane de dolari în T1 2025, creșterea reflectând în principal câștiguri nete semnificativ mai mari din investiții directe.
Asset & Wealth Management — creștere de 10% susținută de comisioanele de administrare
Segmentul Asset & Wealth Management a generat venituri nete de 4,08 miliarde de dolari în T1 2026, în creștere cu 10% față de T1 2025, dar în scădere cu 14% față de T4 2025. Creșterea anuală a fost determinată de doi factori principali:
- Management and other fees — în creștere, reflectând impactul activelor medii sub supraveghere mai mari
- Incentive fees — mai mari, susținute de performanța fondurilor
- Investments — venituri ușor mai mari
Pe de altă parte, veniturile din Private banking and lending au scăzut, reflectând impactul spread-urilor mai mici pe depozitele Marcus, parțial compensat de solduri de depozite mai mari.
Provizionul pentru pierderi din credite a fost de 315 milioane de dolari în T1 2026, față de 287 milioane de dolari în T1 2025 și un beneficiu net de 2,12 miliarde de dolari în T4 2025.
Provizioanele T1 2026 au reflectat în principal creșterea și deprecierea creditelor wholesale. Provizioanele T1 2025 au fost legate de portofoliul de carduri de credit, transferat ulterior în categoria „held for sale” în T4 2025.
Goldman Sachs deschide 2026 cu un trimestru puternic pe aproape toate liniile de business. Investment banking-ul (+48%) confirmă revenirea activității de M&A și a piețelor primare de capital, în timp ce segmentul Equities (+27%) reflectă cererea structurală pentru prime financing din partea fondurilor hedge.
Singurul punct de atenție rămâne scăderea FICC (-10%), unde produsele de rată a dobânzii și mortgage au fost sub presiune — un semnal că volatilitatea din piața de obligațiuni nu a generat automat venituri mai mari în toate segmentele de tranzacționare.
Cu un ROE de 19,8% și o valoare contabilă pe acțiune de 361 de dolari, Goldman Sachs rămâne una dintre cele mai profitabile instituții financiare globale. Pentru investitori, atenția se mută acum pe evoluția backlog-ului de IB și pe calitatea creditelor wholesale — unde provizioanele au crescut moderat.
Articolul are caracter informativ și nu constituie recomandare de investiții. Sursa: Goldman Sachs Group, Inc. — comunicat de presă T1 2026.
