Netflix, Inc.

Acțiunile Netflix au închis ședința de tranzacționare de joi, 16 aprilie 2026, la 107,79 USD, în creștere marginală de +0,07%, însă imediat după publicarea rezultatelor financiare pentru primul trimestru titlul a intrat într-o corecție severă în sesiunea post-market, pierzând -9,15% și coborând până la 97,93 USD. Reacția negativă vine în ciuda unor rezultate care au depășit estimările analiștilor pe toate liniile principale și marchează o pauză bruscă după un început solid de an, cu stocul în creștere de +14,51% de la începutul lui 2026 înainte de raportare. Tranzacționarea din afara orelor de program nu este încă confirmată de o sesiune regulată de bursă, deschiderea de vineri urmând să valideze sau să corecteze această mișcare inițială.

Netflix a raportat venituri de 12,25 miliarde USD în primul trimestru al anului 2026, în creștere de +16,2% față de aceeași perioadă a anului trecut (sau +14% pe bază neutră FX), depășind atât estimările de pe Wall Street de aproximativ 12,17 miliarde USD, cât și propria ghidare a companiei. Creșterea a fost susținută în principal de majorarea bazei de membri, ajustările de preț implementate în martie și expansiunea accelerată a segmentului publicitar.

Profitul operațional a urcat la 3,96 miliarde USD, în creștere de +18% față de Q1 2025, iar marja operațională s-a îmbunătățit la 32,3%, comparativ cu 31,7% în perioada similară a anului trecut. Ambii indicatori au fost peste ghidarea internă a companiei, datorită veniturilor mai mari din abonamente.

Profitul net a atins 5,28 miliarde USD, practic dublu față de cele 2,89 miliarde USD din Q1 2025, iar câștigul pe acțiune diluat a urcat spectaculos la 1,23 USD, în creștere de +86% comparativ cu 0,66 USD în urmă cu un an și cu mult peste estimările consensuale de 0,76-0,79 USD. Diferența majoră față de ghidarea proprie de 0,76 USD provine din taxa de reziliere de 2,8 miliarde USD primită de la Warner Bros., recunoscută pe linia „interest and other income” după retragerea Netflix din cursa pentru preluarea studioului în februarie.

Fluxul de numerar operațional a crescut la 5,29 miliarde USD în trimestru, față de 2,79 miliarde USD în Q1 2025, iar fluxul de numerar liber (free cash flow) a urcat la 5,09 miliarde USD, comparativ cu 2,66 miliarde USD în urmă cu un an. Creșterea a fost alimentată în mare parte de încasarea taxei de reziliere de la Warner Bros., motiv pentru care Netflix și-a revizuit în sus estimarea de FCF pentru întregul an 2026, de la circa 11 miliarde USD la aproximativ 12,5 miliarde USD. La finalul trimestrului, compania avea numerar și echivalente de 12,26 miliarde USD și datorii brute de 14,36 miliarde USD.

Din punct de vedere geografic, toate cele patru regiuni au contribuit la creștere. Statele Unite și Canada (UCAN) au generat venituri de 5,25 miliarde USD (+14% YoY), Europa, Orientul Mijlociu și Africa (EMEA) au ajuns la 4,00 miliarde USD (+17%), Asia-Pacific (APAC) a urcat la 1,51 miliarde USD (+20%), iar America Latină (LATAM) a atins 1,50 miliarde USD (+19%).

Pe partea operațională, Netflix a raportat progrese semnificative pe cele trei direcții strategice. Segmentul de publicitate rămâne pe drumul de a atinge aproximativ 3 miliarde USD în venituri în 2026, dublu față de 2025, iar numărul clienților de publicitate a crescut cu +70% YoY, ajungând la peste 4.000 de advertiseri. Planul cu reclame, la prețul de 8,99 USD în SUA, a generat peste 60% din totalul înregistrărilor noi din Q1 în țările în care este disponibil.

În zona de conținut, trimestrul a fost marcat de lansări notabile precum Bridgerton sezonul 4 (94 milioane de vizualizări), revenirea serialului One Piece (40 milioane de vizualizări) și primul eveniment live regional al companiei — World Baseball Classic în Japonia, cu 31,4 milioane de telespectatori, care a devenit cea mai vizionată emisiune din istoria Netflix pe această piață. Compania a realizat și achiziția InterPositive, compania de tehnologie cinematografică fondată de Ben Affleck, pentru a extinde instrumentele GenAI disponibile creatorilor.

Pentru trimestrul al doilea din 2026, compania estimează venituri de 12,57 miliarde USD (+13,5% YoY), un profit operațional de 4,11 miliarde USD cu o marjă operațională de 32,6% și un EPS diluat de 0,78 USD. Este de remarcat că marja operațională estimată pentru Q2 se situează sub nivelul de 34,1% înregistrat în Q2 2025, pe fondul creșterii amortizării de conținut concentrată în prima jumătate a anului.

Ghidarea pentru întregul an 2026 rămâne neschimbată: venituri între 50,7 și 51,7 miliarde USD (creștere de +12-14%) și o marjă operațională țintă de 31,5%, comparativ cu 29,5% în 2025. Această confirmare a ghidării fără o revizuire în sus, combinată cu marja Q2 sub nivelul de anul trecut și cu faptul că EPS ajustat (fără taxa Warner Bros.) ar fi fost în linie cu estimările, pare să fi declanșat vânzările masive din post-market, într-un context în care acțiunea intrase în raportare cu așteptări ridicate.

Pe partea de guvernanță corporativă, Netflix a anunțat că Reed Hastings, cofondatorul companiei, nu va mai candida pentru realegerea în Consiliul de Administrație la Adunarea Generală din iunie, urmând să se concentreze pe activitățile filantropice. În timpul trimestrului, compania a răscumpărat 13,5 milioane de acțiuni pentru 1,27 miliarde USD, rămânând disponibile 6,8 miliarde USD din autorizația actuală de răscumpărare.

Disclaimer: Informațiile prezentate în acest articol au caracter exclusiv informativ și nu reprezintă o recomandare de investiții. Performanțele trecute nu garantează rezultatele viitoare. Investițiile în instrumente financiare implică riscuri, inclusiv riscul pierderii capitalului investit. Înainte de a lua orice decizie de investiție, consultați un consultant financiar autorizat.