Acțiunile Pfizer au înregistrat scăderi în tranzacțiile dinaintea deschiderii bursei, de aproximativ 4–5%, până în zona de 25–26 de dolari pe acțiune, după publicarea rezultatelor financiare pentru trimestrul al patrulea și întregul an 2025.
Reacția investitorilor a venit în contextul unei scăderi a veniturilor totale raportate, influențate de diminuarea semnificativă a produselor COVID-19, în pofida unei performanțe operaționale solide a portofoliului non-COVID și a reconfirmării ghidajului pentru 2026.
Venituri în scădere raportată, dar creștere solidă a portofoliului non-COVID
Pfizer a raportat pentru anul 2025 venituri totale de 62,6 miliarde de dolari, în scădere cu 2% față de anul precedent, evoluție determinată aproape exclusiv de declinul accelerat al vânzărilor pentru Paxlovid și Comirnaty. Excluzând aceste produse, veniturile companiei au crescut cu 6% în termeni operaționali, semnalând o redresare graduală a activității de bază.
În trimestrul al patrulea din 2025, veniturile s-au situat la 17,6 miliarde de dolari, în scădere cu 1% față de T4 2024. Fără contribuția produselor COVID-19, veniturile trimestriale au crescut cu 9% operațional, susținute de performanțe solide în oncologie, vaccinuri non-COVID și boli rare.
Profitabilitate solidă și creștere a EPS ajustat
La nivelul întregului an, Pfizer a raportat un câștig pe acțiune (EPS) raportat de 1,36 dolari și un EPS ajustat de 3,22 dolari, în creștere cu 4% față de 2024. Rezultatul reflectă disciplina financiară și eficiența operațională, în pofida presiunilor generate de mixul de venituri.
În trimestrul al patrulea, compania a înregistrat o pierdere raportată de 0,29 dolari pe acțiune, afectată de deprecierea activelor necorporale, însă EPS ajustat a crescut la 0,66 dolari, peste nivelul anului anterior, confirmând reziliența profitabilității recurente.
Produsele-cheie care susțin creșterea operațională
Evoluția pozitivă a veniturilor non-COVID a fost susținută de mai multe produse strategice. Abrysvo a înregistrat o creștere operațională de peste 130%, impulsionată de extinderea indicațiilor și de cererea internațională. Segmentul biosimilarelor oncologice a avansat cu peste 70%, beneficiind de prețuri favorabile în SUA.
Medicamentele Eliquis, Prevnar, Vyndaqel, Lorbrena și Padcev au raportat, de asemenea, creșteri solide, susținute de extinderea bazei de pacienți și de cererea ridicată în piețele cheie, compensând parțial presiunile generate de scăderea abruptă a vânzărilor pentru Paxlovid și Comirnaty.
Investiții masive în pipeline și perspective pentru 2026
Pfizer a investit în 2025 peste 10 miliarde de dolari în cercetare și dezvoltare și aproximativ 8,8 miliarde de dolari în tranzacții de dezvoltare a portofoliului, inclusiv achiziția Metsera și acordul de licențiere cu 3SBio. Compania a demarat 11 studii clinice pivotale în 2025 și anticipează aproximativ 20 de studii pivotale în 2026, cu accent pe oncologie, obezitate și terapii inovatoare.
Pentru anul 2026, Pfizer a reconfirmat ghidajul privind veniturile, estimate între 59,5 și 62,5 miliarde de dolari, și un EPS ajustat cuprins între 2,80 și 3,00 dolari. Perspectivele includ un impact negativ al pierderii exclusivității pentru anumite produse, precum și efecte nefavorabile din politici de preț și reglementări, parțial compensate de lansări noi și extinderea pipeline-ului.
Dividend atractiv și disciplină în alocarea capitalului
În 2025, Pfizer a returnat acționarilor aproape 9,8 miliarde de dolari sub formă de dividende, menținând unul dintre cele mai ridicate randamente din sectorul farmaceutic. Compania nu a efectuat răscumpărări de acțiuni, dar dispune de o autorizație rămasă de 3,3 miliarde de dolari, care ar putea fi utilizată în anii următori, în funcție de contextul financiar.
