2021 a fost un an foarte bun pentru piețele de mărfuri. Câștigurile puternice înregistrate de majoritatea mărfurilor au fost determinate de o creștere a prețului petrolului, care a dus la costuri mai mari în multe industrii însă întreruperile cauzate de coronavirus au dus la apariția unor blocaje în aprovizionare, ceea ce a dus la majorarea prețurilor.
Mărfuri clasificate în funcție de randamentul prețului ajustat pentru rulările contractelor futures. Sursa: Bloomberg
Toate acestea s-au întâmplat în ciuda întăririi dolarului american și a unei schimbări brutale în politica multor bănci centrale. Majoritatea mărfurilor au câștigat, dar există și un grup care a avut performanțe slabe. Clasamentul prezentat mai jos vine de la Bloomberg, iar mărfurile sunt clasate pe baza modificărilor prețurilor contractelor futures (ajustate pentru rulări).
Cele mai performante mărfuri
Este un lucru obișnuit ca astfel de clasamente să arate mărfuri mai „exotice” în pozițiile de lideri. Același lucru poate fi spus și pentru clasamentul Bloomberg, deoarece a evidențiat staniul, canola sau lean hogs ca mărfuri cu cele mai bune performanțe.
Cu toate acestea, porumbul și cafeaua s-au clasat, de asemenea, pe poziții fruntașe și acestea sunt două dintre piețele pe care le vom arunca o privire mai atentă.
Porumbul
• Câștig de 90% de la începutul anului, inclusiv rollover (aproximativ 30% câștig YTD pentru prețul spot)
• Prima jumătate a anului solidă, deoarece raliul din 2020 a continuat
• Probleme cu plantările, iarna rece duce la o incertitudine ridicată
• Stocurile din SUA au scăzut la niveluri foarte reduse
• China a început să importe cantități mari de porumb din Statele Unite
• Îmbunătățirea perspectivelor viitoare a dus la scăderi de prețuri în a doua jumătate a anului 2021
Prețurile porumbului s-au recuperat de la sfârșitul lunii septembrie și au urcat înapoi peste 600 de cenți per bushel. Sursa: xStation5
Cafeaua
• Prețurile cafelei au revenit de la jumătatea anului 2020, deoarece producția de cafea din America Latină scade din cauza costurilor mai mari
• Coronavirusul a dus la probleme cu livrările
• Cererea încă se redresa după lovitura pandemică din 2020
• Înghețul din Brazilia a fost principalul motor al creșterii prețului cafelei. Vremea rece poate reduce producția cu milioane de pungi de cafea
• Este puțin probabil ca perspectivele de producție pentru Brazilia să se îmbunătățească în următorii 2-3 ani
• Stocurile de cafea de pe burse continuă să scadă
Maximele istorice pentru cafea pot fi găsite în zona de 300-330 de cenți per pound. Situația fundamentală actuală poate împinge prețul înapoi la aceste niveluri, deoarece perspectivele pentru îmbunătățirea ofertei arată sumbru. Sursa: xStation5
Cele mai slabe mărfuri
Cea mai slabă clasă de mărfuri a fost cea a metalelor prețioase. Anul subperformanței vine după un 2020 puternic, când metalele prețioase au ajuns în fruntea clasamentului. O schimbare în politica și îndrumările băncii centrale, care a dus, de asemenea, la consolidarea USD, aspect care poate fi numită drept motivul din spatele acestei performanțe slabe.
Aurul a beneficiat de preocupările legate de inflație, dar a fost o creștere pe termen scurt. Cu toate acestea, o scădere prețurilor aurului până în prezent a fost relativ mică. Metalele prețioase care au și o utilizare industrială au avut rezultate mult mai proaste.
Paladiul
• Metalul cu cele mai slabe performanțe în clasamentul 2021
• Început solid de an – redresare a producției de mașini și știri despre producția mai scăzută în Rusia
• Cu toate acestea, schimbarea politicii băncilor centrale și consolidarea USD au condus la inversarea tendinței
• Problema cu semiconductorii care amenințau să limiteze producția de mașini a contribuit, de asemenea, la scăderea prețurilor
• Paladiul este utilizat în principal în convertizoarele catalitice din mașinile cu motor cu combustie
• Cererea a început să migreze de la paladiu la platină, din cauza costurilor mai mici
Prețul paladiului s-a aflat sub presiune în Q3 2021, în ciuda unui început de an promițător. Sursa: xStation5
Argintul
• Argintul a avut rezultate similare cu aurul
• Îngrijorările legate de inflație care au crescut prețul aurului nu au reușit să miște prețul argintului
• Cererea de bijuterii a scăzut, ETF-urile au cumpărat mult argint la începutul anului, dar au început să vândă ulterior
• Prețul argintului s-a menținut peste un nivel de suport cheie
Argintul a scăzut cu peste 10% anul acesta. Pe de altă parte, prețul argintului s-a tranzacționat într-o gamă largă de consolidare de 9 dolari din august 2020. Sursa: xStation5
