Războaiele comerciale ale lui Trump: Au vreun sens?
„Ține-ți prietenii aproape și dușmanii și mai aproape.” Donald Trump pare să fi luat aceste cuvinte foarte în serios, deoarece și-a găsit noi „dușmani” foarte aproape. Trump declară deschis un război comercial împotriva Canadei, Mexicului și Chinei, impunând tarife vamale semnificative asupra tuturor produselor, marcând o schimbare majoră față de primul război comercial din primul său mandat.
Multe publicații americane numesc acest nou război comercial „cel mai stupid din istorie”, în timp ce Donald Trump crede că este necesar pentru a restabili poziția Statelor Unite pe scena internațională. Are sens acest nou război comercial? Este doar o parte a unei strategii? Cine și cât va pierde din cauza politicii comerciale agresive a Statelor Unite?
Trump impune tarife asupra Canadei, Mexicului și Chinei
Deși Trump a promis de mult timp că va impune tarife uriașe asupra economiilor cu care Statele Unite au cele mai mari schimburi comerciale, piețele nu au fost pe deplin convinse de cuvintele sale. În cele din urmă, pe 1 februarie, Trump a semnat ordine executive prin care impune tarife de 25% asupra tuturor bunurilor din Canada și Mexic, precum și tarife de 10% asupra tuturor bunurilor chinezești. Singura excepție sunt mărfurile energetice din Canada, pentru care tarifele vor fi de doar 10% și nu vor intra în vigoare până pe 18 februarie, în loc de 4 februarie.
Consecințele economice. Cine va fi cel mai afectat?
Tarifele semnate de Trump vor afecta produse în valoare de 1,3 trilioane de dolari, de trei ori mai mult decât în primul război comercial din primul său mandat. Atunci, tarifele erau direcționate către produse și industrii specifice. De această dată, tarifele sunt aplicate la scară largă, ridicând semne de întrebare despre justificarea și sustenabilitatea lor.
Dacă presupunem că aceste tarife vor rămâne în vigoare, economia SUA ar putea suferi o lovitură semnificativă. Estimările arată că creșterea economică în 2025 ar putea fi redusă cu 0,7 până la 1,6 puncte procentuale.
Până în 2026, impactul ar putea depăși 2 puncte procentuale. Dar asta nu este tot. Modelul Rezervei Federale estimează un impact substanțial asupra inflației, în jur de 0,7 puncte procentuale. Într-un astfel de scenariu, șansele unor noi reduceri ale ratelor dobânzilor ar deveni neglijabile, ceea ce, din perspectiva companiilor americane, a cetățenilor și a investitorilor de pe Wall Street, pare mai degrabă negativ.
Donald Trump însuși admite că impactul tarifelor comerciale ar putea fi negativ pentru cetățenii americani, dar subliniază sacrificiul necesar pentru a obține îmbunătățiri pe termen lung.
Totuși, dacă tarifele vor fi implementate efectiv, scăderile PIB-ului Canadei și Mexicului sunt aproape certe, deoarece aceste economii depind în mare măsură de comerțul cu SUA. În Mexic, aproximativ 16% din PIB este legat de comerțul cu SUA, în timp ce în Canada acest procent este de aproximativ 14%. Pentru China, acest procent depășește ușor 2%, astfel încât impactul asupra economiei chineze nu ar trebui să fie la fel de drastic ca în cazul țărilor din America de Nord.
Este probabil să vedem o încetinire accentuată a comerțului în America de Nord, ceea ce ar putea afecta negativ și alte țări care furnizează produse Canadei și Mexicului. Pe de altă parte, SUA ar putea căuta alternative mai ieftine în alte regiuni ale lumii. Acest lucru ar putea oferi o oportunitate țărilor asiatice (altele decât China) de a-și crește exporturile.
Ce industrii vor fi sub presiune?
Sectorul auto american este extrem de integrat. Înainte ca o mașină să fie vândută, unele piese traversează granițele de mai multe ori. Prin urmare, impunerea de tarife asupra Mexicului și Canadei înseamnă, în esență, impunerea de tarife asupra producătorilor americani. Desigur, Trump și-ar dori să readucă toată producția în SUA, dar acest lucru nu este fezabil pe termen scurt și ar implica costuri uriașe. Estimările inițiale sugerează că prețul mediu al mașinilor americane ar putea crește cu aproximativ 3.000 de dolari. Acest lucru este semnificativ, având în vedere că prețul unei astfel de mașini este în jur de 45.000–50.000 de dolari.
De asemenea, trebuie acordată atenție sectorului electronicelor și al îmbrăcămintei. Apple, de exemplu, fabrică majoritatea produselor sale în China, iar același lucru este valabil pentru Nike. Acestea sunt doar două exemple, dar multe companii ar transfera probabil costurile suplimentare către consumatori. În cele din urmă, se estimează că gospodăria medie americană va pierde între 2.500 și 3.000 de dolari anual din cauza actualului război comercial. Dacă tarifele asupra Chinei ar fi majorate și ar fi impuse tarife și asupra Uniunii Europene, aceste costuri ar fi considerabil mai mari.
Are Europa motive de îngrijorare?
Europa a fost adesea în vizorul lui Trump. El a făcut presiuni asupra Europei pentru a cheltui mai mult pe apărare și pentru a nu lăsa probleme precum războiul din Ucraina exclusiv în sarcina Statelor Unite. De asemenea, Trump subliniază deficitul comercial mare cu UE, care ar putea fi teoretic redus prin creșterea achizițiilor de materii prime, în special gaz natural lichefiat (LNG). Totuși, este foarte probabil ca Trump să dorească să impună cel puțin tarife parțiale asupra produselor europene.
Se speculează că tarifele asupra Europei ar putea fi anunțate la începutul lunii martie. Cu toate acestea, Trump consideră impredictibilitatea sa ca pe un avantaj major, deci nu ar trebui să fim surprinși dacă impune tarife asupra Europei chiar săptămâna viitoare, ceea ce ar putea duce la o depreciere rapidă a EUR/USD sub paritate.
Cum a reacționat piața?
Dolarul american a crescut în medie cu 1% față de majoritatea valutelor la nivel mondial. Mișcări mai mari au fost observate în perechile dolarului canadian și peso-ului mexican. De asemenea, valutele europene, precum zlotul polonez, forintul maghiar și coroana cehă, s-au depreciat semnificativ. Indicii bursieri europeni au suferit scăderi masive.
De asemenea, s-a observat o scădere accentuată pe piața criptomonedelor, Bitcoin coborând sub 100.000 de dolari.
Este doar o strategie de negociere?
Tarifele au fost introduse sub pretextul combaterii traficului de droguri și imigrației ilegale în SUA. Prin urmare, există o probabilitate mare ca acestea să fie contestate la Curtea Supremă. Totuși, strategia lui Trump pare să fie un semnal clar că timpul negocierilor s-a terminat.
Pe termen lung, niciun război comercial nu este justificat, iar continuarea acestuia ar putea duce la o încetinire economică globală vizibilă.
Analiză efectuată de XTB Online Investing
