Contractele futures pe acțiunile din SUA au deschis în creștere marți dimineață, semnalând o nouă sesiune optimistă pe Wall Street. Contractele pe S&P 500 s-au apreciat cu aproape 0,3%, atingând temporar un nou maxim istoric, în timp ce cele pe Nasdaq 100 au urcat cu 0,5%, stabilind la rândul lor un nou record.
Avansul vine pe fondul așteptărilor privind publicarea unui val de date macroeconomice cheie în această săptămână, ce pot influența semnificativ traiectoria piețelor și a politicii monetare a Rezervei Federale. Investitorii par să mizeze pe reziliența economiei americane și a sectorului corporativ, în ciuda tensiunilor comerciale tot mai mari și incertitudinilor legate de dobânzi.
Piețele anticipează o inflație persistentă și negocieri tensionate pe frontul comercial
Printre cele mai așteptate informații din această săptămână se numără indicele prețurilor de consum (CPI), indicele prețurilor producătorilor (PPI), datele privind vânzările cu amănuntul și sondajele de sentiment ale Universității din Michigan. Dacă inflația va accelera peste așteptări, iar încrederea consumatorilor rămâne scăzută, investitorii ar putea începe să îngrijoreze din nou cu privire la presiunile inflaționiste generate de tarifele comerciale — ceea ce ar putea obliga Fed-ul să mențină dobânzile la niveluri ridicate pentru o perioadă mai lungă.
În paralel, piețele monitorizează atent evoluția negocierilor comerciale dintre SUA și Uniunea Europeană. După ce președintele Trump a lansat noi amenințări privind impunerea unor tarife de 30% pe bunurile europene, UE a început elaborarea unei liste de măsuri de retorsiune, vizând importurile americane. Potrivit datelor Bureau of Economic Analysis, comerțul dintre SUA și UE reprezintă 4,9% din PIB-ul american, față de doar 2,2% în cazul Chinei. Volumul total al schimburilor transatlantice se apropie de 10 trilioane de dolari, potrivit AmCham EU, ceea ce evidențiază impactul potențial major al unei escaladări comerciale cu Europa.
Reacție pozitivă a piețelor, în ciuda riscurilor
Chiar dacă amenințările privind introducerea unor tarife vamale dure continuă – inclusiv la adresa Canadei – investitorii par să includă în prețuri probabilitatea unor acorduri de ultim moment care ar putea evita un conflict comercial major.
Potrivit The New York Times, economia americană a demonstrat o remarcabilă capacitate de adaptare în fața incertitudinilor generate de politicile comerciale ale lui Trump. Inflația a rămas moderată, iar rata șomajului stabilă. Totuși, analiștii avertizează că eventuale noi tarife, în special împotriva Uniunii Europene, ar putea genera stagflație – o combinație periculoasă între stagnare economică și inflație ridicată. În plus, incertitudinea continuă riscă să descurajeze investițiile și angajările în mediul privat.
În ciuda acestui context tensionat, evaluările acțiunilor rămân ridicate. Raportul P/E al S&P 500 este la cel mai mare nivel din mijlocul anului 2021, potrivit datelor Multpl, ceea ce indică o vulnerabilitate crescută la șocuri externe.
Totuși, dacă rezultatele financiare trimestriale ale companiilor americane vor demonstra o capacitate reală de adaptare la incertitudinile comerciale și la costul ridicat al capitalului, acestea ar putea valida evaluările actuale și ar oferi combustibil pentru noi creșteri bursiere.
Rămâneți pe Financial Market pentru analizele săptămânale ale celor mai importante evenimente macro și corporate, atât din SUA, cât și din Europa.
