Acțiunile americane au continuat trendul ascendent săptămâna trecută, impulsionate de semnale încurajatoare privind detensionarea relațiilor comerciale dintre SUA și China, dar și de comentariile președintelui Donald Trump, care au oferit piețelor reasigurări cu privire la conducerea Rezervei Federale.
Indicele Nasdaq Composite a condus câștigurile dintre principalele burse, în timp ce acțiunile small- și mid-cap au marcat și ele a treia săptămână consecutivă de creștere.
Un alt factor important a fost performanța peste așteptări a companiilor americane: 73% dintre cele care au raportat rezultatele pe primul trimestru au depășit estimările analiștilor, potrivit datelor FactSet, conform unei analize efectuate de Bas Kooijman, CEO și Asset Manager al DHF Capital SA.
Pe de altă parte, datele macroeconomice au ridicat unele semne de întrebare. Indicatorul PMI Flash publicat de S&P Global a arătat că activitatea economică a crescut în cel mai lent ritm din ultimele 16 luni, în special pe segmentul serviciilor.
Deși comenzile de bunuri de folosință îndelungată au crescut puternic, fiind impulsionate de sectorul transporturilor, vânzările de locuințe au scăzut cu 5,9% în martie, pe fondul provocărilor legate de accesibilitate. Sentimentul consumatorilor a continuat să se deterioreze, iar așteptările privind inflația au atins cel mai ridicat nivel din 1981.
Pe piața obligațiunilor, titlurile de stat americane au înregistrat câștiguri moderate, investitorii fiind tot mai prudenți față de perspectivele economice, în timp ce obligațiunile corporative au avut performanțe superioare, pe fondul cererii ridicate pentru active de calitate.
Piețele europene
Bursele europene au avut o evoluție solidă, indicele STOXX Europe 600 înregistrând un avans de 2,77%, susținut de atenuarea tensiunilor comerciale și de stabilitatea politică din SUA. Indicii DAX (Germania) și FTSE MIB (Italia) au condus câștigurile dintre principalele burse europene. Cu toate acestea, preocupările privind încetinirea creșterii economice persistă.
Oficialii Băncii Centrale Europene (BCE) au subliniat că, deși tarifele comerciale reprezintă un risc, o recesiune în zona euro este puțin probabilă datorită diversificării relațiilor comerciale.
În Germania, guvernul și-a revizuit în scădere prognoza de creștere economică pentru anul în curs, anticipând stagnare, iar președintele Bundesbank, Joachim Nagel, a avertizat asupra vulnerabilităților exporturilor. De asemenea, activitatea economică în zona euro a încetinit în aprilie, indicele PMI coborând la 50,1, aproape de limita care separă expansiunea de contracție.
În Marea Britanie, vânzările retail au depășit așteptările în martie, însă sentimentul consumatorilor a slăbit, iar FMI a revizuit în jos prognoza de creștere economică pentru 2025.
Piețele asiatice
Acțiunile asiatice au avut o evoluție pozitivă săptămâna trecută, cu indicele Nikkei 225 din Japonia în creștere cu 2,8% și indicele Shanghai Composite din China avansând cu 0,61%.
În Japonia, progresul timid în discuțiile comerciale globale a susținut sentimentul investitorilor, chiar dacă datele interne rămân complexe. Inflația din Tokyo a accelerat la cel mai rapid ritm din ultimii doi ani, determinată de creșterea prețurilor alimentelor și de reducerea subvențiilor la energie. Banca Japoniei a menținut o poziție prudentă, sugerând că viitoarele majorări de dobândă depind de stabilitatea economică.
În China, piețele au fost susținute de așteptările privind noi măsuri de stimulare economică. Politburo a anunțat planuri pentru dezvoltarea unor instrumente monetare menite să contracareze șocurile externe și să mențină stabilitatea economică. Deși PIB-ul Chinei din primul trimestru a depășit estimările, analiștii avertizează că recentele creșteri ale tarifelor impuse de SUA ar putea afecta exporturile și încrederea internă în perioada următoare.
Cu toate acestea, capacitatea de reacție a autorităților prin măsuri țintite de sprijin rămâne un factor pozitiv pentru piețele regionale și globale, concluzionează analiza realizată de Bas Kooijman, CEO și Asset Manager al DHF Capital SA.
