O actualizare a raportului de analiză pe care brokerii de la BRK Fianancial Group l-au facut în legătura cu dezvoltatorul imobiliar ONE United Properties estimează un preț țintă de 1,17 lei/acțiune ceea ce corespunde unui randament potențial de aprox 18% raportat la prețul actual al cotației.
„Ne mentinem recomandarea de cumpărare și un preț țintă derivat prin metoda fluxului de numerar actualizat de 1.17 RON pe acțiune.
Credem că prețul acțiunilor companiei are un potențial de creștere de 18% față de prețul actual de 0.99 RON, pentru următoarele 12 luni,” se arată in raportul de analiză.
ONE este cel mai mare dezvoltator imobiliar rezidențial și cu utilizare mixtă din România, modelul de afaceri fiind completat și de achiziții, în principal de spații de birouri și comerciale, în locații foarte căutate. Toate clădirile ONE au certificări superioare de sustenabilitate și eficiență energetică.
În primele 9 luni ale anului 2023, ONE a realizat venituri consolidate de 1.15 miliarde RON, reflectând o creștere de 27% comparativ cu aceeași perioadă a anului 2022.
Veniturile din segmentul rezidențial au totalizat 876.2 milioane RON, marcând o creștere semnificativă de 47% comparativ cu aceeași perioadă din 2022.
În plus, veniturile din chirii au înregistrat o creștere notabilă, ajungând la 98.7 milioane RON și reprezentând o creștere substanțială de 91% comparativ cu primele 9 luni din 2022.
One United Properties a demonstrat o performanță puternică pe piața imobiliară, în ciuda unei tendințe descendente în vânzările rezidențiale din București.
Finalizarea a 524 de unități rezidențiale, alături de vânzări substanțiale în dezvoltări în curs, a contribuit la rezultatele companiei.
Un procent semnificativ de apartamente disponibile au fost vândute, reflectând o cerere robustă pe piața în segmentul în care operează ONE.
Compania a asigurat, de asemenea, un flux de numerar substanțial viitor prin contracte pre-vândute. În plus, acorduri strategice, cum ar fi cel cu Infineon Technologies pentru dezvoltarea de birouri, arată abordarea prospectivă a One United Properties.
Marja netă a segmentului rezidențial a atins 28.7% pentru 9M 2023, o scădere față de 46.6% înregistrată în 9M 2022 datorită recunoașterii veniturilor aplicate de grup.
Privind spre 2024, analiza anticipează ca veniturile segmentului rezidențial să ajungă la 1.3 miliarde RON, însoțite de o marjă brută de 34.3%, iar veniturile din chirii sunt proiectate să ajungă la 148 milioane RON.
Deși fluctuațiile pieței ar putea afecta One United Properties, este important să se ia în considerare factori precum calitatea proprietăților și competiția din piață.
Se preconizează că piața rezidențială din București își va menține redresarea pe parcursul celui de-al patrulea trimestru al anului 2023 și în 2024, conform unui raport SVN România despre piața rezidențială din București.
″Riscurile potențiale pentru recomandarea noastră includ condițiile economice, ratele dobânzilor și accesibilitatea finanțării, care modelează operațiunile companiei. Adaptarea la tendințele economice globale și locale este crucială pentru reziliența pe piața imobiliară.
Schimbările de reglementare și interesul investitorilor instituționali subliniază necesitatea unei abordări nuanțate. Monitorizând și răspunzând strategic la factorii economici, One United Properties se poziționează pentru a prospera într-o piață imobiliară dinamică influențată de dinamica economică mai largă,” se mai arată în analiza.
„Ne extindem recomandarea de cumpărare la un preț de 1.17 RON pe acțiune, calculat folosind metoda fluxului de numerar actualizat.
Potențialul de creștere este de 18% față de prețul actual de 0.99 RON pe acțiune. Previziunea de venituri pentru One United Properties include segmentul rezidențial și segmentul de birouri, din proiecte finalizate și în curs de dezvoltare până în 2027.
Estimăm că numărul de unități vândute de One United Properties va fi peste 5.000 pe perioada de prognoză (între 2023-2027).
Portofoliul de birouri și retail al ONE va ajunge la o suprafață închiriabilă (GLA) de aproximativ 160,000 metri pătrați. Rata de discount (WACC) folosită pentru a estima valoarea actuală a fluxurilor de numerar viitoare ale One este de 10.2%,” concluzionează raportul ce analiză.
Raportul complet poate fi descărcat aici.
