Activ suport

Un activ suport, sau „underlying” in lb engleza, este un instrument financiar care poate fi o actiune, un cos de actiuni, o marfa, valuta sau chiar un indice care sta la baza unui instrument derivat. Prețul activului suport este principalul factor care determină prețul instrumentului derivat, o modificare a acestuia avand ca rezultat o schimbare simultană a prețului activului derivat.

Două dintre cele mai intalnite tipuri de instrumente financiare derivate sunt optiunile de tip call sau put. Un contract derivat de tip call oferă proprietarului dreptul, dar nu obligația, de a cumpăra un activ suport la un preț stabilit denumit pret de exercitare, in schimbul platii unei prime.

In schimb, un contract derivat de tip put oferă proprietarului dreptul, dar nu obligația, de a vinde un activ suport la un preț stabilit denumit pret de exercitare, de asemenea in schimbul plății primei.  De exemplu, contractul futures EUR/RON tranzactionat la bursa de Valori Bucuresti are ca activ suport cursul valutar de referinţă al monedei unice europene, iar piaţa spot este reprezentată de piaţa interbancară românească.

Totodată, multe instrumente derivate folosesc efectul de levier. Acest lucru înseamnă că o sumă mică de capital este necesară pentru a avea o pozitie mare într-un activ suport.

De exemplu, un investitor care se așteaptă ca indicele bursier S & P 500 să crească în valoare ar putea cumpăra un contract futures pe baza acelui activ. Valoarea noțională a unui contract futures pe S & P 500 este de 250.000 de dolari, însă Chicago Mercantile Exchange (CME) solicită doar 30.000 $ într-un cont in marjă pentru a menține o poziție de tip long pe acel instrument derivat.

Această posibilitate oferă investitorului un levier mai mare de 8: 1, marja necesară putând totuși diferi în funcție de condițiile pieței și de cerințele brokerului prin care se tranzacționează.