Fenomenul ‘triple witching’

„Fenomenul ‘triple witching’ (tripla vrăjitorie) se referă la un eveniment de pe piața bursieră americană care are loc de patru ori pe an, în a treia vineri din martie, iunie, septembrie și decembrie. În aceste zile, trei tipuri de instrumente financiare derivate ajung simultan la expirare: opțiunile pe acțiuni, contractele futures pe indici bursieri și opțiunile pe indici bursieri. Opțiunile pe acțiuni sau cele bazate pe indici bursieri sunt contracte oferă deținătorului dreptul, dar nu și obligația, de a cumpăra sau vinde o acțiune sau un indice la un preț predeterminat (prețul de exercitare) înainte sau la data expirării. In schimb, contractele futures sunt contracte derivate în care activul suport este un indice bursier, cum ar fi S&P 500 sau Dow Jones Industrial Average. Acestea obligă pe cel care tranzacționează să cumpere sau să vândă indicele la un preț predeterminat la o dată viitoare. Expirarea simultană a acestor instrumente derivate poate conduce la o creștere a volumului de tranzacționare și a volatilității pe piețe. Acest lucru se întâmplă pe măsură ce traderii și investitorii încearcă să închidă, să rostogolească sau să-și securizeze pozițiile în aceste contracte. Activitatea crescută poate rezulta în mișcări de piață mai mari decât normalul, afectând prețurile acțiunilor și altor titluri financiare. Acest eveniment este denumit ‘triple witching’ datorită conotației istorice a ‘orelor vrăjitorești’ fiind perioade de activitate intensă și imprevizibilă, deoarece sunt implicate trei tipuri de contracte, fiind un eveniment semnificativ pentru participanții la piață, în special pentru cei implicați în tranzacționarea derivatelor.