Raportul cheltuielilor totale (TER sau Total expense ratio) reprezintă o măsură a eficienței operaționale a unui fond ce descrie costurile totale ale unui fond mutual de investiții în raport cu portofoliul său de active.
Aceste costuri operaționale constau în principal din comisioanele de administrare și cheltuielile suplimentare, cum ar fi: comisioanele de tranzacționare, comisioanele auditorilor și alte cheltuieli operaționale.
Investitorii acordă atenție acestui indicator pentru a determina dacă un fond este o investiție adecvată pentru ei după ce se iau în considerare toate aceste taxe. TER oferă o modalitate de acoperire a costurilor anuale de funcționare a unui fond.
TER =Costurile totale ale unui fond / activele totale ale unui fond
Acesta preia toate costurile cunoscute asociate cu funcționarea fondului, exprimându-le sub forma unui procent, bazându-se pe activele asociate fondului. Suma furnizată ca TER va depinde astfel de succesul anumitor fonduri.
TER este important pentru investitori, deoarece costurile incluse sunt de obicei reținute din randamente, mai degrabă decât plătite direct, și astfel reduc randamentele din fond. De exemplu, dacă un fond a generat un randament de 9%, dar TER a fost de 3%, atunci investitorul va obține un randament de doar 6%. Cu cât fondul va fi gestionat mai activ, cu atât TER asociat va fi mai mare.
Fondurile gestionate activ implică mai multă supraveghere umană și, în general, efectuează mai multe tranzacții, adăugând astfel la costurile operaționale. În categoria exemplelor de cost operțional intră: costurile cu utilitățile, echipamentele de birou, salariile angajaților și comisioanele bancare.
Cu toate acestea unele costuri, cum ar fi comisioanele brokerilor și comisioanele anuale, nu sunt incluse în calculul TER. De asemenea, nu sunt incluse nici comisioanele percepute pentru cumpărarea și vânzarea de acțiuni sau investiții din portofoliu.
Prin comparație cu un fond gestionat activ, un fond automatizat sau un fond pasiv are costuri de operare semnificativ mai mici, rezultând un TER mai mic.
